交银国际：3季国内手游流水环比持平 游戏行业予领先评级

交银国际最近发布的报告指出，随着九月份的来临，国内手游市场经历了一场微妙的转变。随着暑期的结束，手游流水环比出现了下滑趋势，幅度达到了10%。在这一背景下，腾讯（00700-HK）的头部手游流水环比回调，展现出一定的韧性。

在运营活动的推动下，腾讯的头部手游依旧保持市场影响力。与此网易（（-HK））、阿里（-HK）的头部手游也维持了增长态势。这反映出国内手游市场的竞争依然激烈，各大巨头都在努力稳固自己的地位。

新游表现方面，腾讯的《妖怪名单之前世今生》和网易的《阴阳师妖怪屋》虽然目前已降至畅销榜的100名和50名左右，但仍然受到众多玩家的喜爱和追捧。

在出海手游方面，腾讯的海外收入环比持平，而网易的《荒野行动》和《明日之后》则展现出强劲的增长势头。特别是《荒野行动》，其流水环比回调近40%，达到了惊人的3900万美元。

在三季度，腾讯和网易在国内的手游流水基本持平，而海外市场的表现则有所不同。腾讯的出海手游流水环比下降了10%，而网易则增长了19%。由于《地下城与勇士手游》上线时间的延迟以及手游摊销因素的影响，三季度腾讯手游收入环比持平或略增，而网易手游收入提升了2%，基本符合预期。

进入四季度，市场将迎来腾讯的《天涯明月刀手游》和《鸿图之下》，以及网易的《哈利波特》和《天谕手游》等重磅新游。这些游戏的表现将决定未来市场的发展方向，也将为行业带来新的活力和机遇。我们期待着这些游戏能够带来更多的惊喜和突破，继续推动国内手游市场的繁荣发展。对于这两家公司，我们依然维持其行业领先的评级。