大和：重申对中生制药买入评级 维持目标价11港元

大和发布最新研究报告，针对中生制药（股票代码：01177）的前景进行深入剖析。报告中明确指出，当前股价已经充分反映了药品集中采购的影响，展现出市场对中生制药的乐观预期。在此背景下，大和重申对中生制药的“买入”评级，并维持其目标股价为11港元。

在行业中，中生制药依然是大和的首选推荐。考虑到近期的业绩变动及市场动态，大和对其未来盈利预期做出适当调整，下调其20至22年的每股盈利预测5-9%，但仍保持较高的增长预期，预计分别为2%、25%及34%。

尽管近期公布的中生制药第三季度业绩略逊于预期，受到药品集中采购的拖累，首九个月收入同比下跌6%，核心盈利下滑12%，但这只是短期波动。大和指出，公司的长期增长前景并未改变。由于旗舰药物安罗替尼的销售增长强劲，预计今年收入将达到42亿元人民币，并在接下来的几年内持续增长，到2022年预计将提升至73亿元人民币。公司也在逐步减少对仿制药的依赖，创新药物的推出将成为推动收入增长的重要动力。

报告还提到，由于今年以来的盈利疲软和持续的定价压力，药品股市板块自今年7月以来一直处于低迷状态。大和预计国家医保药品目录价格谈判的细节将在12月初揭晓，其中PD-1 mab药物的降价成为市场关注的焦点。虽然该行对药品板块的长远前景保持乐观，但考虑到近期的不确定性及长期的定价压力，投资者情绪仍显低迷。对于投资者而言，在明年1月前需要谨慎对待药品及生物科技股的投资机会。

大和认为中生制药虽然面临短期挑战，但长期增长前景依然光明。投资者在关注风险的也应看到公司创新药物的潜力及市场前景。