花旗：冠君产业信托目标价4.18港元 维持中性评级

花旗集团近期对冠君产业信托（股票代码：02778）进行了深入研究，对其目标价格进行了调整，由先前的4.25港元稍微下调至4.18港元，不过依然维持其“中性”评级。

研究报告揭示，冠君产业信托面临的未来挑战依然严峻。在全球经济放缓的大背景下，地缘政治的紧张局势以及持续的公共卫生事件对该公司旗下的写字楼和零售租赁市场产生了深远的影响。

具体来说，冠君旗下的知名物业花园道3号的出租率有所下滑，租金增长幅度也收窄至1.6%。该公司的写字楼资产在租金和出租率方面面临着越来越大的压力。尽管朗豪坊6月份的客流量恢复到了80%，但在随后的7月份，客流量却出现了同比下跌40%的态势。预计该商场的销售额在上半年同比下跌50%之后，下半年仍将出现两位数的跌幅。

花旗认为，由于办公室线下需求的减少以及零售市场的复苏被预期延迟至明年年初，冠君产业信托在短期内将面临严峻的挑战。预测公司2020年至2021年每基金单位分派（DPU）将分别下降9%和5%，其中今年下半年的DPU预计会下跌10%。

尽管面临这些挑战，花旗集团仍然对冠君产业信托持“中性”观点，并对其未来的潜力保持开放态度。此次目标价格的微调，反映了我们对该公司当前状况的理解，以及对未来前景的审慎评估。我们持续关注冠君产业信托的每一个动作，并期待其能在逆境中展现出更强的韧性。

冠君产业信托正面临一系列复杂的问题和挑战，但公司管理层对于如何应对这些挑战、推动业务持续发展有着清晰的策略。花旗集团将持续关注冠君产业信托的发展动态，并为投资者提供及时的建议和分析。