隆基发债价值分析

     原股东优先配售收益分析

以目前持有10000股$隆基股份(SH601012)$ ，配售14000元债券，每100元1份，每手10份，则配售14手。上市时间约为1个月（东方雨虹发售的雨虹转债2017年9月25日优先配售，10月20日上市，上市即可抛售）。按照目前债券上市首日涨幅20%来算，首日抛出无风险收益2800元左右。如果不抛售也可以持有满六个月后转股，如果到时候股价远远超过转股价32.35元，则可以赚取差价。例如转股时股价已涨到50元，则14000元按照32.35元转为433股，按照50元卖出可赚7649元。如果目前股数较少，则影响不大，如果未来隆基股份股价涨幅不大，则转股收益也较小。

申购流程

2017年11月1日周三，原股东优先配售股权登记日；下午2:00到4:00网上路演，路演***网页链接(证券时报网)；

2017年11月2日周四，原股东缴款优先配售，必须在当日下午3点前足额缴纳认购资金。配售代码为“764012”，配售简称为“隆基配债”；按每股配售1.402元面值可转债的比例计算可配售可转债金额，再按1,000元/手的比例转换成手数，每1手为一个申购单位。

当日可进行信用申购（不持有隆基股份，也不需要资金，即可参与网上申购），优先配售后的余额通过上交所交易系统网上定价发行，申购代码为“783012”，申购简称为“隆基发债”。每个证券账户的最低申购数量为 1 手（10张，1,000 元），超过 1 手必须是 1 手的整数倍。每个账户申购数量上限为 1000手（1万张，100万元），如超过该申购上限，则该笔申购无效。网上申购时间为T日9:30～11:30，13:00～15:00。一般申购数量按上限申购。

11月3日周五，刊登中签率及优先配售结果。

11月6日周一，刊登中签结果公告，信用申购中签者缴款。目前中签率较低，以中签1手计算，大约可获得无风险收益200元。

约一个月后可转债上市。本次发行的可转换公司债券简称为“隆基转债”，债券代码“113015”。

     发行半年后，可以按照32.35元进行转股。