快手股票:高盛将快手-W(01024)纳入月度首推股票
配资炒股 2023-12-14 17:26炒股配资www.xyhndec.cn
近期,高盛发布研究报告,将快手-W(01024)列为“TOP PICK”(首选)。高盛给予快手未来12个月目标价为88港元。这意味着快手股价有超过60%的潜在升幅。
就宏观逻辑而言,高盛分析师预测2024年消费整体增速将放缓至7%。其中主要商品明年预计增长6%,服务消费将更具韧性,明年预计增长9.2%。中国消费者在2024年将更倾向于理性支出,这意味着消费模式开始持续向商品或服务的核心价值回归。因此就2024年的主要的基本面和股价驱动因素而言,高盛分析团队强调价值型消费和全球业务扩张。
高盛分析师认为,未来两年,快手收入增长的驱动力和持续性主要来自三个方面:其一,随着商家探索新的GMV增长渠道,电商品类拓展仍有空间,特别是包括消电家居在内的标品(约占三季度GMV16%);其二,快手虽然目前有超1.1亿MPU,但相对于其6.5亿的MAU仍占比较低,得益于直播电商内容推荐的优化和泛货架进展,付费用户渗透率、ARPU以及购买频次都还有上升空间;其三,变现效率提升,快手通过“全站推广”产品提高电商投流货币化效率。
同时,高盛看好快手未来利润率提升。高盛认为快手电商货币化率提高,能使利润率较低的直播业务占比降低。此外,快手通过提高获客和维系效率,优化带宽等措施进行全面成本控制。
短视频行业竞争方面,高盛分析师指出:快手与抖音、视频号在很多方面不同,通过差异化的内容来吸引不同的用户群体。虽然竞争仍比较激烈,但这更多是短视频对互联网整体的时长和广告份额的抢占。
目前快手的经营表现正朝着高盛预测方向成长。2023年三季度,快手实现收入279.48亿元(人民币,下同),同比增长20.8%。其中,线上营销服务收入为146.9亿元,同比增长26.7%;直播业务收入97.19亿元,同增长8.6%;其他业务收入35.39亿元,同比增长36.6%。三季度,公司实现毛利144.53亿元,同比增长35.0%;毛利率同比提升5.4个百分点至51.7%;经调整净利率达11.4%。
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