牧原股份造富神话：278亿市值限售股解禁

猪肉价格的暴涨蔓延至资本市场，给相关上市公司带来了一场造富现象。

 

　　生猪企业牧原股份（002714.SZ）本周将迎来大规模限售股解禁，尤为注意的是，其股东解禁收益已超8倍。这也是近期各上市公司解禁股东中，股东解禁账面收益最高的公司。

 

　　根据计划，牧原股份4月24日将有2.24亿股定向增发限售股上市流通，以4月17日收盘价计算（下同），解禁市值高达278.30亿元。

 

　　这是牧原股份三年前定增发行的股份。公司以24.67元/股的价格募资30.77亿元用于生猪产能扩张等项目。期间，公司曾实施每10股送转8股的分配方案，相关股东的持股成本降至13.70元/股。以公司最新股价123.97元来计算，当时参与定增的股东们收益超过8倍。

 

　　这还只是股价上涨所带来的账面浮盈，牧原股份还曾进行过每10股派现6.91元、每10股派6.90元、每10股派现0． 50元的分红方案，若加上分红，股东们收益更丰。

 

　　肥水不流外人田，这场造富运动都在牧原股份内部。此次牧原股份解禁的股东包括两家，分别是牧原实业集团有限公司和牧原食品股份有限公司第二期员工持股计划。

 

　　第二期员工持股计划参与对象均为公司员工，不包括公司董事、监事、高管，共432人，当时合计认购了近10亿元。如今这部分股份市值已超过90亿元。

 

 

　　牧原股份本次限售股解禁明细

 

　　这不是牧原股份的第一批造富，2015年底其第一期员工持股计划同样收益不菲。2015年底认购价格为30.42元/股，此后，牧原股份先后实施每10股转增10股和每10股转增8股的分配方案，持股成本降至8.45元/股。

 

　　第一期员工持股计划在2019年1月9日至12月6日期间悉数减持完毕，而牧原股份在2019年的股价处于30元-100元区间。第一期员工持股计划保守估计落袋收益也超过3倍。

 

　　员工持股计划将员工利益与上市公司绑定，员工可从上市公司成长中获得收益，其推行可激励员工积极性，利于上市公司管理，是一件多赢之事。

 

　　不过，近期牧原股份还爆出内部员工侵占公司财产的消息。一份刑事判决书显示，牧原股份内部员工、财务出纳勾结客户侵占公司财产534万元。

 

　　牧原股份股价的屡创新高与猪肉价格上涨直接相关，公司2019年全年实现营业收入突破200亿元，同比增长51.04%；实现归属于上市公司股东的净利润61.14亿元，同比大增超过10倍。

 

　　2020年猪肉价格持续坚挺，2020年1-2月，牧原股份商品猪销售均价32.50元/公斤，同比上涨2.38倍；3月份商品猪销售均价31.38元/公斤，同比上涨1.38倍。受此利好，牧原股份预计一季度盈利40亿元-45亿元。

 

　　牧原股份股价已处于历史高位，第二期员工持股计划又在解禁途中。猪周期能持续多久还未知，不过其股价将面临一定减持的压力。

 

　　整体来看，本周共有36家公司合计34.50亿股限售股上市流通，解禁市值704.83亿元。

 

　　根据统计，限售股解禁数量超过1亿股的上市公司合计有10家，前三分别为新凤鸣(10.230, -0.07, -0.68%)（603225.SH）、大丰实业(11.250, 0.17, 1.53%)（603081.SH）、航天电子(6.670, -0.01, -0.15%)（600879.SH）。

 

　　，解禁市值超过10亿元的上市公司合计有11家，除牧原股份外，新凤鸣（603225.SH）解禁市值也超过百亿元。

 

　　解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有6家，分别为新凤鸣、大丰实业、新媒股份(164.640, 3.31, 2.05%)（300770.SZ）、智莱科技(59.870, 0.84, 1.42%)（300771.SZ）、盛洋科技(18.010, 0.13, 0.73%)（603703.SH）、今飞凯达(4.860, -0.08, -1.62%)（002863.SZ），均为首发限售股解禁。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

 

　　从解禁股份的类型来看，首发原股东限售股份有13家，定向增发机构配售股份有19家，股权激励限售股份有4家。