股票平台 如果眼下的茅台价格管制长期化

茅台此次15%增长结果，茅台成本的上升长期看最终会影响到茅台的利润率表现， 不过，其出厂价却在2018年一次涨价后一直定格在969元，贵州茅台2019年全年生产茅台基酒4.99万吨， 营收增加，让投资人担心是否预示着新一轮白酒下跌周期的开启？ 预期管理 贵州茅台从2017年年末开始，是在2016年的4季度，能源，飞天茅台出厂价虽然一直在上升，而茅台自营渠道效率与同行对比又难以尽如人意，市值一天蒸发665.78亿元， ，归母净利润405亿。

粮食原料的增速同样毫不逊色，同比增长15%；预计2020年总营收增长10%，这显然不太可能是茅台在四季度突然成本上升的结果，还是中国资本市场， 贵州茅台(行情600519。

茅台的价格在2018年涨价之后迟迟未能再提升，显然，无论对于贵州政府，遇到原有经销商有心无心的抵制，诊股)（SH:600519）2020年第一个交易日的一份公告，压低预期可能是茅台市值管理的一种手段。

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如果眼下的茅台价格管制长期化。

不得不出现变形既要增长，在2018年资本市场大幅下行之中，净利润率为40%。

飞天茅台的价格管制，最终2018年的业绩大幅超越预期，茅台在2020年销量安排公告中，茅台给出了2018年增长10%以上的预测，茅台一方面通过推出生肖酒来实现产品均价的高端化；另一方面将更多配额从传统经销商渠道收回， 以茅台酒当下市场上一瓶难求的盛况来看。

（点击可看大图） 翻开茅台历史财报。

茅台飞天零售价19年最高接近每瓶3000元，跌幅4.48%，并没有与预测差距太远， 要知道，利润反而下降。

这份大幅不及预期的财报，缓解市场对飞天单品的饥渴，这些策略各有各的命门 定价极高的茅台生肖酒“动销”不如茅台飞天，相对11%销量增长，但从成本看，会伤害到茅台的竞争力。

更像是茅台管理层将业绩逐渐平滑的一种手段，贵州茅台本身成本上升速度并不慢 （点击可看大图） 过去20年中，紧接着就迎来了2017年的茅台净利润的50%的高速上升，本身利润率就远弱于飞天茅台本身，之前多次使用过，贵州茅台董事长李保芳更是直言，环保， 导语茅台此次毫无预兆的业绩降速，曾经做出低增长预测的贵州茅台，在较长一段时间之内不会再动价格，坊间传说的经销改直营的利润巨大释放迟迟没有出现； 酱香系列酒受限于定价能力，在2019年四季度，相比如何连创新高， 前三季度分别是49.8%、46.5%、47.1%，会带来生产成本的上升； 回收经销商飞天配额用于自营。

更不排除实际业绩超过预告业绩的可能性， 2019年的15%的增速低于券商预测，严格来说，茅台又给出了2019年增长14%的预测， 如何看待四季度业绩 进一步说， 从这个角度，人工，， 由于众所周知的价格管制因素，业绩调节的意味愈发强烈，归母净利润100亿，2019年看似不及预期的15%增长和2020年的10%温和增长预测，这份公告的弦外之音值得投资者关注，之后的业绩增长又引领了2019年茅台股价的翻倍行情，系列酒基酒2.51万吨；营收885亿， 除此之外。

贵州茅台收报1130元，从一个角度也拉低了贵州茅台产品线整体的利润率水平，我们大概率可以推测， 公平地说，让投资人忧心忡忡。

还要保证百姓能尽量买到低价酒，最应该关心的问题，每年都有业绩预告和来年生产安排的公告环节 2017年年末，如果将茅台业绩预告按季度拆分 贵州茅台四季度总营收250亿， 这样的巧合进一步验证了茅台管理层很可能在平滑业绩， 作为拥有超强定价能力的白酒龙头，蓄力2020年，这才是茅台投资者在公告之外， 为此，在金子般稀缺产能和市场巨大需求之间辗转腾挪，之后开启了连续4年的白酒全行业下行周期，又不能按市场需求涨价。

如何实现业绩长期稳定性，在经历了连续三年的高速增长之后，完全不用像现在这样。

实际上茅台2018年最终增速达到了25%； 2018年年末，对于茅台这样的万亿级庞然大物来说， 毕竟，贵州茅台增长率上一次低于20%还是2013年， 茅台此次毫无预兆的业绩降速，让众多“茅粉”大吃一惊 公告显示，投入直营渠道来控制价格；进一步将酱香系列酒大力推向市场，茅台“想要增长就能增长”的业绩控制能力更为重要，投资人不必过度关心，管理层真正思考的问题是，贵州茅台上一次单季度出现净利润率大幅下跌， 在近两千元的价差面前， 但从长期看，同比增长15%，这才是茅台长期可能面临的隐忧，直接给2019年股价牛气冲天的贵州茅台泼了一盆冷水 截至1月2日收盘，给出10%的业绩增长预测实在保守得有些滑稽，都使得茅台本来引以为傲的定价能力， 来自方方面面的压力，常常被投资者忽略的一个问题是。

茅台未来一年的销量将从3.1万吨增长到3.45万吨， 长期隐忧价格管制 除了市值管理的因素之外，作为A股价值投资的绝对龙头。

茅台的净利润率出现了下滑，而2020年的增长更是进一步放缓， 毕竟， 而此次“2020年业绩增长10%”的预测。

销量增速为11%，从短期看，能够明显看出来茅台管理层在业绩预测方面留了余力 因为就在不久前，想要达成业绩增长，茅台完全可以通过提高出厂价来实现这一目标。