近三年业绩持续增长、拟向不特定投资者公开发行股票 欧康医药回

欧康医药的新三板之路：走向资本市场的植物提取物领头羊

近日，四川企业欧康医药正式向不特定投资者公开发行了股票申请，其申请于2022年4月25日得到了北京证券交易所的受理。两个月后，即5月23日，公司收到了来自北交所的首轮审核问询函，其中涉及了业绩可持续性、境外销售增长的真实合理性以及研发成果转化等关键问题。经过长时间的准备，公司最近给出了详尽的回应。

欧康医药是一家专注于植物提取物的研发、生产和销售的企业，产品涵盖了槲皮素、地奥司明等天然维生素P类植物提纯和合成物，广泛应用于保健品、食品添加剂和药品等领域。在新冠疫情的大背景下，公司的产品尤其是槲皮素因其抗炎症、抗病毒的特性，得到了市场的广泛认可。

回顾过去的几年，公司的业绩呈现出稳健的增长态势。从报告期（2019年至2021年）的数据来看，公司的营业收入和利润都有显著的增长。尤其是槲皮素和槐米类提取物产品，其销售收入的增长率和年复合增长率都相当可观。

作为一家走向资本市场的企业，欧康医药也面临着诸多挑战。特别是在境外销售方面，虽然公司的产品在海外得到了消费者的广泛认可，但疫情的影响使得海外运输费用上涨，采购与销售的周期延长，直接影响到公司的运营效率及整体利润水平。由于部分原材料需要从海外采购，疫情导致的货物运输问题也对公司的生产计划安排造成了一定的影响。

针对北交所关于海外销售方面的问询，欧康医药表示，公司的产品因其绿色天然的特性在欧美地区受到推崇。但与此我国植物提取物市场尚未得到规模化推广，公司产品在国内市场尚处于导入期。公司的产品主要销往海外市场，这也为公司带来了一定的风险。除了运输费用上涨的问题外，区域政治环境、经济发展状况、关税政策与汇率政策的变化都可能对公司的出口业务造成影响。在全球主要经济体增速放缓的背景下，贸易保护主义和国际经贸摩擦的持续发生可能会影响到公司产品的出口。

但无论如何，欧康医药已经凭借其卓越的产品质量和研发能力在国内外市场上赢得了良好的口碑。随着疫情的影响逐渐减弱和市场的逐步复苏，相信公司将继续保持其稳健的发展态势。我们期待欧康医药在未来的资本市场上有更出色的表现。从拓展海外市场的能力来看，公司在报告期内表现出一些挑战。其销售规模、资金实力以及外贸人才的储备都显得相对不足，这种情况导致公司在终端方面的储备较少，无疑会对公司的业务发展和经营业绩带来不利影响。面对这样的困境，公司需要积极寻求突破，增强自身的海外市场竞争力。

由于公司的境外销售主要以美元结算，也面临着汇率波动的风险。报告期内，人民币兑美元汇率的大幅波动使得公司多次面临汇兑损益的困扰。虽然这种波动对境外销售收入的影响比例在一定范围内，但如果未来汇率出现更大规模的波动，可能会对公司的经营业绩造成一定的冲击。

在研发成果转化方面，欧康医药也面临着一些挑战。报告期内，公司已完成的研发项目主要集中在槲皮素、地奥司明、芦丁产品等领域，虽然这些产品对公司的收入贡献显著，但研发成果转化不佳的风险仍然存在。公司成功开发了一些新产品，如柠檬黄酮、罗勒籽胶及鹰嘴豆蛋白等，但还需要进一步具备相关产能并结合市场状况进行量产销售。

关于天然呋喃酮的研发，公司经过资料查阅和小范围试验后，认为其市场空间较小，基于经济成本考量，决定暂时终止对该项目的研发。尽管如此，公司对此项目的投入仅花费了2.49万元，可以说及时止损，对资源的利用更为合理。

在招股说明书中，公司对于在研项目的先进性做出的评价如“国内先进”、“国内领先”等，由于公司主营产品所处领域的特殊性，相关公开数据较少，其他竞争对手信息模糊，这些评价难以获得客观依据。公司结合理论研究、研发进展以及其他公司评价等方面做出的判断可能存在一定的主观性。基于以上原因，公司已删去了相关评价。

在研发费用的投入方面，报告期内，公司的研发费用包括职工薪酬、直接投入的研发材料及消耗的能源以及研发专用设备的折旧与摊销。与此欧康医药也与西华大学、中科院成都生物所展开了合作研发，就地奥司明微反应制备工艺、枳实和槐米中黄酮类化合物的开发利用等进行深入研发活动。

总体来看，欧康医药在面临海外市场竞争和研发成果转化挑战的也在积极寻求突破和合作，以期在未来的市场竞争中占得先机。