国企改革望成市场长期风口 基金锁定效率提升行业

新年伊始，国企改革成为市场瞩目焦点。中国铁路总公司与兵工集团相继展开混改计划，标志着国企改革进入实质性阶段。中央经济工作会议已明确混改在电力、铁路、石油等七大垄断领域的突破重要性。多位基金经理对国企改革的持续性表示乐观，认为这将是一个长期风口，投资策略应跟随政策布局，关注效率改善的行业和板块。

改革主题将持续发酵，随着混改推进，经济基本面将发生根本改变，催生众多投资机会。部分行业将因改革获得重生。嘉合基金、景顺长城改革机遇等基金经理均看好国企改革前景。也有基金经理认为混改可能仅是短期投资热点，对混改标的把握困难，资金改变国有体制的效果尚存疑。

新年伊始，国有企业改革成为了市场的热门话题。随着中国铁路总公司率先开展混合所有制改革，以及兵工集团紧随其后发布的混改计划，证券市场对于国企改革的关注度急剧上升。这一切的背后，是中央经济工作会议的明确指示，将混合所有制改革作为国企改革的重要突破口和先发位置，要求在电力、铁路、石油等七大垄断领域迈出实质性的步伐。

为此，记者采访了北京、上海等地的多位基金经理，他们普遍认为这一主题的持续性值得乐观。不少基金经理认为，在2017年，国企改革主题将持续发酵，长期占据市场风口。在投资策略上，他们主张跟随政策提前布局，并更加关注效率改善的行业和板块。

嘉合基金权益投资一部表示，最高管理层对混改的推进速度、力度与决心都非常显著。预计2017年将有更多领域的央企宣布混改计划，节奏紧凑。景顺长城改革机遇基金经理鲍无可认为，改革是长期的投资主题，随着改革的推进，部分行业将因之获得重生。

一些基金经理还指出，2013年到2016年的国企改革是方向性的尝试，而2017年国企改革的突破口和方向会逐渐显现。海富通风格优势基金经理顾晓飞也认同国企改革长期处于风口，但他提醒说，由于市场情绪和资金面情况的影响，相关股价的反应速度及波动性仍需观察。

并非所有基金经理都持乐观态度。有的投资总监认为，混改可能只是月度的投资热点。混改标的难以把握，从时间、地域等方面看，个股存在很大的不确定性。资金效果能否真正改变国有体制也存疑。很难判断混改能否成为全年的投资主线。

无论如何，新的一年国企改革已成为市场不可忽视的主题。随着改革的深入进行，这将是一个值得长期关注的投资领域。银河证券下的改革相关基金概览

让我们关注一组银河证券下的改革相关基金。以下是这些基金的简要信息：

基金代码：

519756：交银国企改革灵活配置混合，近六月收益高达9.89%。

160136：南方中证国有企业改革指数分级，收益达9.48%。

502006：易方达国企改革指数分级，收益为8.77%。

以及其他几只基金，它们的收益也十分吸引人。这些基金的手续费合理，现在正是购买和开户购买的绝佳时机。

基金经理的聚焦点：摒弃“中字头必选”思维

在挖掘投资标的时，基金经理们更多地关注改革带来的效率提升领域，重视基本面的改善。他们认为，不同的企业改革路径不同，引入战略投资者和管理层持股是两大关键。特别是在电力、能源、农村土地流转、生态补偿、环境保护机制及金融市场等领域的改革中，存在大量的投资机会。

鲍无可表示，引入战略投资者后，双方持股相对平衡，这将激发战略投资者改善上市公司盈利情况的意愿。他特别看好铁路、电信等垄断行业在引入民营资本后的变革，以及公用事业产品定价市场化进程中的机会。

顾晓飞认为，混改的目标是提升效率，因此应关注效率提升最大的行业、板块和公司。他特别关注铁路行业和石油石化，前者混改后逐步市场化，有上涨预期；后者虽垄断性强，但市场化运营的提升空间巨大。

嘉合基金提醒投资者，在挑选投资标的要摒弃“中字头必选”的思维，综合考虑行业成长性、估值水平以及混改后企业的发展等因素。他们认为地方混改阻力较小，市场化氛围浓厚的地方混改标的可能先行一步。

投资者在逢低吸纳时，应把握市场情绪起点，提前布局那些尚未充分体现混改预期的个股。也要警惕后续政策推进不及预期、经济增速继续下滑等不确定风险。

这些改革相关基金为投资者提供了多元化的投资机会。在投资过程中，既要关注基金的收益情况，也要关注基金经理的操作策略和市场动态，以做出明智的投资决策。