530股灾后风格转换（530股灾起因）

为什么530股灾后还能创造历史新高

回溯至那个被称为“夜半鸡叫”的日子530股灾。那一天，凌晨时分，股市遭遇突如其来的重大政策调整，印花税从0.1%提升至0.3%。这个决定来得如此突然，利空消息迅速蔓延，股市在短时间内经历了大幅的下跌。尽管经历了这场灾难，股市却并未一蹶不振，反而走出了低谷，继续前行，最终创下了惊人的新高。

究竟什么是530股灾呢？这场灾难发生在2008年5月30日，这一天股票市场的剧烈震荡使得投资者深感恐慌。跌势猛烈，使得一些投资者称之为“股灾”。

这场灾难究竟跌了多少点？回顾A股市场的历史，我们会发现这次股灾的跌幅相当大。但具体的跌幅数字需要深入研究和分析。

当我们对比当前股市与530股灾，会发现一些相似之处。例如，跌幅较大，市场经历了巨大的波动。但同时也有不同之处，例如在发生时间和市场环境等方面存在差异。

那么，这次股灾的爆跌原因是什么呢？从宏观层面来看，这轮市场惨剧的背后有着复杂的因素。其中，市场传言的定向正回购、券商调整两融保证金比例、监管部门对资金违规入市的调查以及宏观政策的调整等都可能是影响因素。房地产市场的变化、货币政策的调整等也对股市产生了影响。

在中国股市短暂的发展历程中，已经发生了两次惊心动魄的股灾。一次发生在1996年，另一次则是2001年。这两次股灾的发生原因不尽相同，但都有一些共性：股市的走势大大脱离经济基本面，投机心态过盛等。

至于造成2015年中国股灾的经济原因，涉及到多个方面。其中包括经济下行压力的增大、债务风险的积累、货币政策的调整等。为了对冲经济下行压力、缓释债务风险，央行趋于宽松的货币政策不仅没有改变风向，而且力度可能越来越大。一些其他因素如实体经济有效需求不足、金融机构风险偏好回落等也可能对股市产生影响。

股市的起伏不定是市场经济的常态。尽管经历了530股灾这样的重大***，但股市依然能够走出低谷，继续前行。对于投资者而言，需要保持理性、谨慎的投资态度，做好风险管理，以应对市场的各种变化和挑战。在经济繁荣的浪潮中，常常伴随着一种现象：泡沫的迅速膨胀。而这次泡沫的源头，可以追溯到国家为了振兴经济所提出的一系列利好政策，如互联网+、工业4.0以及全民创业等。这些政策似乎希望通过政策和股市的双重刺激，激活经济的活力。正因为对这些政策的过度解读和期待，大量资金涌入了股市，伴随着券商融资和场外配资的大幅增加。

在股价飙升之前，整个市场的总市值大约是60万亿。其中，券商提供的融资额度达到了2.4万亿。而场外配资的规模，虽然缺乏精确统计数据，但市场估计大约有四万亿之巨。接下来，我们看到的是股市的急速上涨，大盘直冲5000点，领头的是那些新科技公司，尤其是创业板的妖股频现。作为互联网从业者，我亲眼见证了创业板某些互联网股票价格的惊人涨幅，甚至让业内人都感到不可思议，显然，这些股票的股价已经远远超过了其估值。

国家意识到股市的泡沫问题，决定进行干预。整治场外配资和增加IPO数量是其主要措施。在此之前，券商为场外配资提供了通道，出资人和接资人可以通过操控资金账户来保障各自的资金安全，类似于第三方的角色。国家开始整治场外配资后，禁止券商提供这种通道，导致出资人瞬间失去了对账户的操作权，资金安全受到威胁。从此，大量的场外配资开始撤离。

部分投机者和为了止损的场外配资者看到了做空的机会，他们瞄准了IC1507这个股指产品。这款产品主要涵盖的是盘面较小的上市公司，而且大部分是之前泡沫集中的行业。这些人通过做多市场对这些股票进行打压，直接打到跌停并抛售，做空市场开始获利。他们的操作手法就像“花钱买石头，砸破你的玻璃然后让你来找我修玻璃”的套路一样恶劣。

这样的操作开启了恶性循环，大盘一跌，股指赚钱，吸引了更多的资金进入股指做空，导致大盘继续下跌。整个资金池的借资已经高于本金，大量的杠杆使用使得抗压能力严重不足，全民恐慌蔓延，补保证金和强行平仓的指令频频出现。当这种情况发生时，就像一栋大楼发生火灾而只有一个安全出口，必然会导致踩踏***。