驴妈妈闪电挂牌新三板 OTA无奈而为？

临近岁末，驴妈妈以其母公司景域集团的名义，将资产打包并成功在新三板挂牌，上演了一出“旅游O2O第一股”的好戏。尽管这一举动在业内看来颇为突然，但仔细其背后，原因却显而易见。

12月11日，景域集团董事长、驴妈妈创始人洪清华在接受《中国经营报》采访时，对于上市计划并未明确表态，只是暗示“整体上市，明年肯定完成”。对于为何选择新三板而非创业板或战略新兴板，业内人士普遍认为，主要是因为OTA市场竞争激烈，短期内难以实现盈利。融资需求成为了背后的主要驱动力。

驴妈妈旅游网作为景域集团的核心业务，其独特的旅游O2O商业模式和线下四大板块业务使其在在线旅游市场中独树一帜。尽管在近期出现了亏损，但业内人士依然看好其发展前景。劲旅咨询总裁魏长仁分析认为，驴妈妈选择新三板是综合考量后的决策，短期内主板上市难度较大，且亏损幅度可能会扩大，因此需要继续融资以维持运营。

从驴妈妈递交的公开转让说明书来看，其营业收入虽然快速增长，但一直未能实现盈利。景域集团承认，价格战是各家OTA争夺市场份额的主要手段，导致短期无法实现有效盈利。为了扩大市场份额和保持竞争优势，各家OTA必须保证充足的资本以维持稳定的现金流，因此有较高的持续融资需求。

景域集团的主营业务分为线上和线下两大板块，其中线上业务主要是驴妈妈平台在线旅游度假产品的销售，而线下业务则包括景区的规划、设计、营销传播和运营。驴妈妈作为在线旅游平台，以“景区门票”和“目的地自由行”为业务重点，实现了累计输送游客超过千万人次。

洪清华表示，旅游O2O要想做成一个闭环生态圈，必须深入资源端，形成互动。景域文化旗下的新品牌帐篷客酒店并未打包在内，未来计划在主扳独立上市。

对于未来的动作，洪清华表示景域集团会在合适时机进行定增，利用资本市场力量进行并购或注资等运作。回顾2015年，堪称OTA的并购之年，各大OTA通过并购和圈地战不断扩大市场份额。业内人士认为，尽管在线旅游标品市场格局已定，但非标品的休闲旅游市场仍有机会。

总体来看，尽管旅游市场面临着激烈的竞争和盈利压力，但驴妈妈等旅游O2O平台依然保持着良好的发展势头。随着其在新三板的成功上市，未来有望进一步发展壮大，为旅游业注入新的活力。在在线旅游行业，尽管整个营收规模尚未突破150亿元，但这一领域的未来市场空间极为广阔。无论是整个行业的营收规模还是出境游业务的规模，在线旅游在当前市场中的占比仍然较低，预示着巨大的增长潜力。

面对这片广阔的天地，各大旅游平台都在积极筹备，蓄势待发。途牛旅游在近期接连获得京东和海航共计10亿美元的战略投资，实力大增。同程旅游也不甘示弱，获得了万达领投的60亿元融资，传统旅游企业集团如众信、凯撒等也在加速并购步伐，意图在这片蓝海中占得一席之地。

同程旅游CEO吴志祥对未来几年中国度假市场的增长抱有乐观预期。他预测，未来三年，中国的度假市场规模将从0亿元增长至6000亿元至7000亿元左右的规模。而在这一增长过程中，谁能成为线上新增的3000亿元份额的最大受益者，谁就能笑到最后。成功的关键不仅在于资源的整合，更在于服务的品质和口碑。

对于在线旅游平台来说，资金的需求强烈，之所以能继续投入大量资金，是因为他们还能保持一定的增长速度，并得到资本市场的认可。魏长仁认为，任何高速增长都不可能持续，增速必然会遇到瓶颈。就像艺龙以前可以通过亏损换取高速增长，但现在亏损的效果已经大不如前。到了那时，如果没有新的投资进入，平台可能会寻求合并或者削减支出。

这犹如一场永不停息的赛跑，各大旅游平台都在全力奔跑，争取不被淘汰。在这个竞争激烈的市场中，只有不断创新和提升用户体验，才能在赛道上保持领先，笑到最后。这是一场关于未来的竞赛，关于智慧与勇气的较量，一场无法停歇的奔跑。