晨星亚洲陈永熙：基金研究为基本面驱动 而非业绩

晨星是一家独立基金评价机构，以投资者的角度出发，提供客观、全面的基金评价。在全球市场上，我们受到个人和机构投资者的广泛尊重。我们的成功并非偶然，而是源于我们对使命的坚守帮助投资者更好地理解基金的风险收益特征，从而作出更好的投资决策。

晨星基金研究重视基本面驱动，而非单一的业绩导向。我们坚信，基金的长期业绩来自于基本面因素，如投研团队的质量、投资流程的可持续性与一致性、费率以及基金公司的信托责任等。我们与南方基金的合作，将秉持全球一致的评价和研究方法论，为投资者提供独立、客观的研究支持。

我们的全球研究团队由超过110位专业人士组成，其中30位基金分析师专注于研究超过900种跨境基金，致力于为亚洲投资者提供、独立的基金研究服务。我们的分析师根据产品资产类型拥有不同的专长，如权益类、固定收益、指数以及多资产类别等。

晨星评价体系经历了从绩效评估到定性评价的演变。我们的晨星星级评价是投资者研究基金的起点，也是筛选基金的良好工具。而定性评价是对基金“投资管理能力”的评估，旨在回答“什么样的基金是我们喜欢的基金”这一问题。该评价体系包括五个等级，其中三个为正面评级金牌、银牌和铜牌，一个中性评级和一个负面评级。

定性评价的意义可以从三个维度来理解：前瞻性、专注于投资者和全面性。我们始于绩效评估，但并不止步于此，通过定性评价辅以研究报告的形式，为投资者提供具备前瞻性的参考意见。我们在评估基金时，从多个维度综合考量基金的基本面，包括投研团队、投资流程、基金公司、业绩和费用等五个方面。

自1986年以来，晨星全球一直致力于提供独立的基金定性分析，我们在各个地区都采用统一的方法对基金进行定性评估。投研团队是取得相对收益的决定性因素；投资流程中，我们关注基金经理是否坚持自己最擅长的领域；基金公司虽然不直接决定未来业绩，但间接作用不可忽视；基金业绩方面，我们注重中长期评估，同时不忽视短期风险；费率是衡量未来业绩的一个较好指标，我们在评级中充分考虑了基金的运营费用。

晨星基金研究的明显优势源于Morningstar Direct软件中的数据与分析工具。如何衡量定性评价的有效性？实践证明了晨星基金定性评价的能力。在欧洲、中东及非洲地区的实践中，获得晨星金牌、银牌、铜牌和中性评价的基金中长期业绩表现优异，超越同类平均水平。

未知的旅程：追寻梦想的足迹

在人生的广阔舞台上，我们都是勇敢的家，怀揣梦想，踏上追寻的旅程。我们身负重任，未知，挑战自我，只为寻找那份心中的理想。

梦想，如同指引灯塔，照亮我们前行的道路。它犹如星辰大海，吸引我们勇往直前，其中的奥秘。我们带着渴望，踏上这段充满挑战与机遇的征途。在追逐梦想的路上，我们或许会遭遇艰难险阻，但正是这些挑战，磨砺了我们的意志，坚定了我们的信念。

每一次的跨越，都是对自我的超越。我们在中不断成长，学会面对困难，勇敢前行。这条追寻梦想的路，虽然曲折艰辛，但每一步都充满意义。我们见证了自己的变化，从稚嫩到成熟，从迷茫到坚定。

在这漫长的旅程中，我们不断发现新的天地，感受不同的文化，结交来自的朋友。这些经历，让我们的人生更加丰富多彩。我们学会了坚持，学会了努力，更加深入地理解了梦想的力量。

梦想的力量，源于内心的不屈不挠。它让我们勇敢面对挑战，不断前行。我们在追寻梦想的路上，收获了许多宝贵的经验，这些经验将成为我们宝贵的财富，伴随我们走过人生的每一个阶段。

最终，当我们站在梦想的彼岸，回望这段旅程，我们会发现自己已经变得更加坚强、更加勇敢。这段旅程，让我们成长，让我们明白，梦想的力量，无穷无尽。

让我们怀揣梦想，踏上这段未知的旅程。勇往直前，追寻梦想，让我们的人生因梦想而绚丽多彩。