国联安邹新进：周期股尚未见顶 回调后仍有走牛潜力

从过往的投资手法来看，邹新进展现了一种兼具成长性与稳健性的投资策略。作为国联安基金权益部总监以及小盘精选基金经理，他的投资生涯在资本市场中历经十余年，对价值投资有着深刻的见解和实践。

邹新进的投资哲学中，安全边际是首要的。他认为，价值投资的基石就是安全，换言之，投资者要买的足够便宜，这样才能降低投资风险。但这并不意味着只追求低价股，而是结合性价比，挖掘那些具备真正成长性的价值股。这种对性价比的执着追求，使得他的投资策略在稳健的也不失进取之心。

邹新进的投资风格追求绝对收益，同时努力控制回撤，这种稳健风格使得他在过往的投资中，能够从趋势向上的细分行业中挑选出龙头企业，持仓风格相对灵活、均衡。他的基金业绩波动性较低，为投资者创造了稳定的回报。

邹新进的管理能力也得到了市场的认可。他管理的国联安小盘精选基金自2010年成立以来，为投资者赚取了丰厚的回报，跻身同期同类产品的前列。凭借出色的业绩，他荣获了第四届中国基金业英华奖的“五年期权益类最佳基金经理”称号。

邹新进的投资目标清晰，他追求确定性机会，希望在净值波动较小的情况下，为投资者创造长期可持续的回报。他认为，企业未来成长性的价值应该在当前价值中得到充分体现，如果已充分体现，就会考虑卖出。在性价比的导向下，他重点挖掘真正的成长股，注重企业的业绩成长性以及个股的价值或估值。

展望未来市场走势，邹新进认为A股将延续震荡慢牛的行情，下行风险不大。他看好中盘蓝筹股，认为这些股票在年内可能得到行情扩散效应。除了周期股，他还看好房地产和医药股，特别是医药商业板块。

对于近期热门的周期股，邹新进认为虽然前期涨幅较大，但今年周期股的中短期业绩极具确定性。在面临短期回调后，周期股行情可能再次走高。他对周期股的信心来源于其对公司基本面的深入研究以及对市场趋势的敏锐洞察。

邹新进是一位具有深厚投资功底和丰富经验的基金经理。他的投资策略既稳健又进取，旨在创造长期可持续的回报。他的投资哲学和对市场的深刻洞察使他能够在复杂多变的市场环境中做出明智的决策。经过一季度对周期股的增持操作后，国联安小盘精选的周期股持仓比例在二季度末已提升至约四分之一。对此，邹新进先生进行了深入的分析。他明确表示，虽然周期股近期展现出了显著的短期涨幅，但其上涨行情具有较大的不稳定性，导致投资机构对其持续配置的热情不高。尽管如此，周期股的某些板块如电解铝和煤炭等仍然值得关注。目前这些板块的价值尚未完全显现，风险处于可控范围内。

邹新进先生认为，本轮周期股行情的两大主要驱动力是供给侧结构性改革和环保督查压力。特别是在上半年，这两大因素推动了周期性行业的积极发展。在供给侧结构性改革的推动下，产能过剩得到有效清理，环保措施的加强也在助力行业的持续发展。这种背景下，电解铝、煤炭等行业正处于价值低位，具有较小的风险。尽管经过一轮上涨后某些子行业可能积累了一定的风险，但随着业绩的落地，未来这些行业的上涨空间仍然值得期待。接下来的投资策略应该是聚焦周期行业中的优质企业，捕捉其估值修复的机会。对于周期股能否继续保持强劲表现，邹新进先生持乐观态度。他指出，在供给改革的深化之年2017年，随着产能的收缩和高市场需求，周期行业的产品价格弹性及上涨空间非常可观。加之当前周期股的估值偏低，其利润空间巨大。预计至少在今年三季度以及更远的十九大期间，由于供给侧改革和秋冬供暖期的环保措施的共同推动，周期行业将会有一个相对确定的良好行情。对于投资者而言，这无疑是一个值得关注和投资的领域。邹新进先生的观点为我们理解当前周期股的投资逻辑提供了有价值的见解，也为我们提供了投资周期行业的参考方向。