新三板创新层登场在即 200余家公司将先享制度创新红利

新三板分层方案近期公开征求意见，预计明年5月正式实施。这一重要举措引起了业界人士的广泛关注。他们指出，此次提出的分层方案中的三套并行标准体现了较强的创新性，同时也显示出新三板作为一个独立市场的定位，拒绝成为创业板的“踏脚石”。

其中，“净利润+净资产收益率+股东人数”、“营业收入复合增长率+营业收入+股本”以及“市值+股东权益+做市商家数”这三套标准，为不同类型公司进入创新层提供了筛选机制，并优先进行制度创新的试点。这些标准涵盖了盈利能力、收入增速、市值及权益规模等多个方面，显示出新三板的创新性和包容性。

专业人士分析认为，这些分层标准中，尤其是盈利能力的门槛较高。创新层要求公司连续2年平均净利润不低于2000万元，且最近两年平均净资产收益率不低于10%，标准严格。相比之下，创业板的要求则相对宽松。这样的高标准显示出新三板作为一个独立市场的定位，而不是简单地成为创业板的过渡。

据Wind统计数据显示，目前新三板市场上有多家公司达到了营业收入和净利润的门槛，但能够满足所有综合指标的公司比例较小。预计将有超过200家公司能够首批进入创新层。其中，东海证券、湘财证券和硅谷天堂等公司表现突出。

除了准入门槛，创新层还将实现能上能下的动态机制。这意味着，即使在创新层表现不佳的公司也可能被降级。业内人士指出，这一机制将有助于培育市场优胜劣汰的环境，为国内投资者适应退市制度做好铺垫。

随着分层制度的实施，新三板市场将迎来更多发展机遇。券商行业也将面临新的挑战和机遇。做市商制度的引入将加大券商行业的竞争，同时也为券商提供了更多的业务机会。预计券商将加大力度在利润和收入方面表现，以争取更多的市场份额。

新三板的分层制度将带来一系列的市场变革和机遇。随着相关差异化制度安排的逐步落实，未来新三板明星企业和最具投资价值的企业将脱颖而出。这一制度的实施将促进新三板市场的健康发展，为投资者提供更多的投资机会。在新三板持续推进分层方案的还酝酿了十大重要举措以全面支撑后续制度的完善与发展。这些措施包括审查流程的梳理优化、融资效率的进一步提升，以及放开对挂牌发行新增股东人数的限制等。这些创新举措旨在为新三板市场注入新的活力，并推动市场进入新的发展阶段。

据了解，新三板市场的细则落地已经超出了市场的预期。市场进入新常态后，创新的推动作用重新回归正轨，业绩改善和新业务价值的预期也在逐步兑现。这一变化不仅为市场带来了新的机遇，也为投资者带来了更多的选择。

目前，券商在新三板业务中的收入主要来源于投资、挂牌和做市业务，其中定增业务是主要的收入来源之一。随着新三板挂牌企业数量的井喷和做市交易的回暖，新三板相关业务已成为券商新的利润增长点。这不仅为券商带来了更多的业务机会，也推动了整个行业的发展。

最近，证监会提出了相关意见，强调要坚持和完善主办券商制度，支持证券公司设立一级部门或子公司来统筹开展新三板相关业务。对券商在推荐、持续督导、交易以及做市业务各环节进行细化要求，并建立健全主办券商的激励约束机制。这些意见不仅对主办券商提出了更高的要求，也为整个行业带来了全新的发展机遇。

随着新三板市场的不断发展和完善，相信未来会有更多的投资者和企业关注这个市场。这一市场的活跃度和规模将不断提升，成为资本市场中不可或缺的一部分。而券商作为市场的主要参与者之一，也将在这个市场中发挥更加重要的作用，为投资者提供更多的投资机会和优质的服务。随着监管政策的不断完善和市场机制的逐步健全，新三板市场将逐渐走向成熟，为推动我国资本市场的健康发展做出更大的贡献。