新三板融资分化：逾180家公司终止定增

新三板定增市场的分化现象

随着新三板市场的不断发展，定增市场的分化现象愈发明显。真正有IPO预期的企业，定增变得一票难求，而缺乏资本运作且业绩平平的企业则难以找到投资者。今年废止定增方案的新三板公司数量显著增多。

据不完全统计，从2017年1月至5月10日，已有超过180家新三板公司决定终止定增。这些企业的基本面大多不尽如人意，加之新三板市场的持续低迷，导致定增价格出现倒挂现象。还有一些企业因决定终止挂牌而取消定增。

终止定增的数量呈现倍增趋势。官方数据显示，2017年前四个月，新三板企业完成的定增次数和募资金额均较去年同期下滑。与此挂牌公司频繁终止股票发行方案。一位新三板资深投资人士表示，在目前市场环境偏弱的情况下，投资机构与企业难以就价格达成一致，导致定增方案一再拖延，最终不得不终止。

这种现象主要源于投资方式、投资期限、投资理念和投资能力的不匹配。这些基金主要参照A股的投资方式和理念进行操作，因此存续期限很短，缺乏真正的长期价值投资。

终止定增的原因五花八门，最常见的说法是出于公司长期发展战略的考虑对发行方案进行调整。深入分析后发现，更多原因是发行者与认购者价格谈不拢，导致定增价格倒挂。例如，磊曜股份、正赫新材等公司的定增价格与市价相比，倒挂幅度较大。

这些终止定增的公司的业绩基本面普遍不佳。例如，磊曜股份因无法按时披露财报而处于暂停转让状态，正赫新材则因业绩下滑而耗时一年半仍未完成融资。还有一些公司因资本市场监管政策变化和自身发展规划而决定终止发行。

新三板定增市场的分化现象反映了市场的真实情况。投资者更加谨慎，更加注重企业的基本面和未来发展前景。未来，新三板市场需要进一步完善制度，提高透明度，加强监管，以吸引更多的投资者和优质企业。企业也需要加强自身建设，提高业绩，积极拥抱资本市场，以获得更多的融资支持。一些终止定增公司定增价与市价的对比观察

在众多新三板公司中，融资分化现象日益明显，部分公司纷纷终止定增。本文旨在这些公司的定增价与市价的对比情况。以下是对部分公司的简要分析：

特辰科技：该公司定增价格区间为4.5元至6元，而最近的收盘价为4.9元。这表明其定增价格与市场价较为接近。

威能电源：该公司定增价格为7元，而最近的收盘价为3.29元，定增价格明显高于当前市场价格。

金航股份：定增价格区间为3.5元至6.5元，最近的收盘价为6.7元。尽管当前市场价格高于部分定增价格，但整体而言，市场与定增价格相差不大。

中琛源：定增价格区间为15.12元至15.51元，最近的收盘价为16.92元。市场价格的上升使得定增价格与市场价的差距逐渐缩小。

国佳新材：定增价格区间为10.12元至11.6元，最近的收盘价为5元。相比之下，当前市场价格明显低于定增价格。

天弘激光：该公司定增价格为9.41元，最近的收盘价为7.38元。这也表明其定增价格高于当前市场价格。

鑫辉精密与绿蔓生物等公司的定增价格与市场价格的对比情况也呈现出类似的趋势。国创富盛和汇元科技等公司的定增价与市场价格差异较大。尤其是汇元科技的定增价格区间较高，但市场价格相对较低，显示出较大的差异。这种融资分化的现象在新三板市场中越来越明显，反映出市场对新三板公司融资能力的不同看法和期待。这种分化不仅与公司的经营状况、行业前景等有关，也与市场环境、投资者情绪等因素有关。投资者在投资决策时需全面考虑各种因素，做出明智的选择。总体而言，这些公司的定增价与市场价格的比较揭示了新三板融资市场的复杂性和多样性。