四天两连发！短期理财基金重出江湖 小阳春仍未到

近期，沉寂许久的短期理财基金市场再度活跃起来。短短四天内，就有两只新的短期理财基金面世，填补了近一年的发行空白。这一动态引发了市场关注，同时也带来了关于这些基金核心竞争力和市场吸引力的讨论。

嘉实基金和中银基金相继发布托管协议，宣告新基金的发行。这些基金均属于短期理财基金，一度因银监会的政策调整而备受瞩目。那时，银行短期理财产品因期限过短而被限制，庞大的理财需求使得短期理财基金市场空前繁荣。近年来，由于市场环境的变化，短期理财基金一度陷入尴尬境地。

市场人士分析认为，近期短期理财基金的重新活跃主要是市场因素导致。债市的大牛市已经过去，基金公司发行此类产品更多是出于配置的考虑。虽然短期理财基金具有期限灵活的特点，但在货币基金的强烈赚钱效应下，其吸引力略显不足。从数据上看，货币市场基金的收益普遍高于短期理财基金。尽管如此，仍有部分基金公司试图通过提高收益率来争夺市场份额。

值得注意的是，虽然短期理财基金的市场表现受到一定挑战，但并非没有出路。深圳某基金公司固收部人士透露：“现在委外资金的收益要求并不高，只是4%到5%之间。如果基金公司新发产品的收益率能够稳定在4%以上，短期理财基金的春天就指日可待了。”这意味着，如果基金公司能够优化产品定位，提高产品收益率，或许能吸引更多的投资者。

目前短期理财基金面临的一个问题是产品定位模糊。由于缺乏科学的产品定位优化，使得这些基金在市场上面临尴尬境地。基金公司需要深入研究市场需求，明确产品定位，以满足不同投资者的需求。只有这样，短期理财基金才能走出困境，迎来真正的春天。

虽然短期理财基金的市场环境面临一定挑战，但并非没有机会。只要基金公司能够优化产品定位，提高收益率，并深入研究市场需求，就有可能吸引更多投资者，迎来市场的春天。市场观察人士普遍认为，短期理财基金当前面临的核心问题，在于其产品定位和产品特性的匹配度不足。

上海证券基金评价研究中心的刘亦千先生对此进行了深入剖析。他提出，短期理财基金在定位上似乎陷入了两难的困境，可以选择的方向是“储蓄替代”或“现金替代”。对于选择“储蓄替代”的产品，主要挑战在于如何实现稳定且较货币市场基金更具吸引力的收益。而若选择“现金替代”，则需直面货币市场基金的强劲竞争，同时无法有效解决流动性问题。这种局面导致短期理财基金的发展受到制约，部分基金逐渐衰退，甚至不得不选择清盘。

数据显示，截至3月7日，全市场的97只短期理财基金中，仍有高达21只基金规模低于5000万元，面临着严峻的清盘压力。值得注意的是，自2011年首只公募基金清盘以来，市场上已有56只基金选择退出。其中，2015年和2016年分别是清盘的高峰期，共有33只和18只基金选择清盘。而在这些清盘的基金中，短期理财基金占据了大多数。

那么，如何解决这一难题呢？刘亦千认为，解决方案至少可以朝着两个方向进行。一是将短期理财基金定位为“类储蓄替代”，为投资者提供风险可控、收益更高的理财产品。这可以通过放宽短期理财基金的投资范围来实现，以提高其收益竞争力。另一个方向是定位为“定制理财”，针对特定的细分市场，设计专门面向大额资金的流动性管理方案。

市场人士对短期理财基金的未来持谨慎乐观的态度，期待其能在解决当前困境后迎来新的发展机遇。