香港REITs“一哥”27.72亿元收购上海七宝万科广场50%股权

经济观察网报道，2月24日，领展信托基金（以下简称“领展”）宣布了一项重磅收购，以人民币27.72亿元的价格拿下上海七宝万科广场的50%股权。这一收购标志着领展在内地商业地产领域的进一步加码。

上海七宝万科广场位于上海市闵行区七宝镇的核心地带，拥有超过14.9万平方米的零售面积。作为万科集团与GIC（新加坡投资公司）的合资项目，该项目自建成以来就展现出了卓越的招商和运营能力，成为行业内考察上海商业发展的必去之地。

此次交易的一部分股权来自于GIC，而剩余50%的股权则由中国招商银行及万科集团的关联人士持有的珠海市懋德诚投商业发展有限公司持有。这次收购既是领展扩大内地商业投资的重要一步，也可以看作是GIC的一次换仓行动。就在前一天，GIC还与嘉里建设联手竞得了上海浦东金桥的一幅大型综合用地，显示出其在内地地产市场的活跃态势。

领展作为香港REITs市场的领军者，拥有超过15年的发展历程。其市值从最初的300亿增长到如今的超过1500亿港元，净收益增长超过10倍。对于那些在领展上市第一天就投资的人来说，他们在这家公司的投资上赚得盆满钵满。领展的资产组合以零售和商业地产为主，其中超过80%的资产位于香港，约13%的资产位于中国内地，另有3%左右分布在澳大利亚悉尼和英国伦敦。

领展的主要业务可概括为资产管理和资本管理。公司擅长通过翻新、改进动线等方式提升资产价值，并会出售部分非核心资产来为新收购项目提供资金。领展还在香港开展地产开发业务。低融资成本是领展发展的重要条件之一，其融资成本不超过3%，负债比例也不超过20%。

近年来，领展逐步完成了在北上广深等内地一线城市的布局。从2015年开始，领展不断收购内地优质商业项目，包括北京欧美汇、上海新天地企业天地、广州西城都荟等。此次收购上海七宝万科广场是领展内地投资的重要一步。

领展资产管理（中国）总监霍业生表示，公司计划将香港资产的占比控制在70%-75%，内地资产占比20%左右，海外资产则尽量控制在10%以内，以分散风险。从目前的情况来看，领展还将继续加大对内地和海外市场的投资。

领展行政总裁王国龙对这次收购上海七宝万科广场表示了极大的信心。他指出，上海的零售业在疫情下迅速复苏，而上海七宝万科广场作为区域性的商业中心，具有巨大的增长潜力。该商场位于发展成熟、人口密集的郊区住宅区，与七宝地铁站相连，随着周边基础设施的进一步完善，预计该区域的人口将持续增长。

截至最近两个财政年度，该物业的总收入稳定，且商场租用率高。领展表示将以内部资金和融资安排支付这次收购，并计划局部对冲投资可能涉及的汇价波动。完成后，领展的备考经调整债务对资产总值比率将略有上升。这一收购标志着领展在内地市场的进一步深耕，并为其未来的发展奠定了坚实的基础。