定增规模创历史新高 主题基金或迎快速增长

【定增市场火爆，主题基金迎快速增长】

在A股市场整体交投清淡的背景下，定增市场却呈现出火爆的态势。今年二季度以来，定增募集资金总额创下历史新高，而且定增已经成为上市公司股权融资的主流方式。这一趋势吸引了众多业内人士的关注，他们认为定增基金有望迎来快速增长。

数据显示，今年前9个月，上市公司累计实施定增528次，募集资金总额达到1.13万亿元，相比去年同期增长了39.55%。目前，定增已经成为上市公司再融资的首选方式，占A股市场股权融资总规模的比例高达91.72%。

尤其值得关注的是，每年四季度是定增发行的传统旺季。今年前三季度定增实施规模已经突破万亿元大关，创下了历史记录。而且，目前仍有115家公司发布定增预案等待证监会批文，定增业务呈现出大发展的态势。

在这种背景下，广发基金基金经理王小罡表示，A股市场波动率的大幅下降使得通过波段操作获取超额收益的难度增加。相比之下，参与定增可以获得折价作为安全垫，且在当前市场环境中定增亏损的可能性较低。据统计，自2007年至2015年，A股定增年度收益率均值为37%，具备较高吸引力。

在这一大背景下，多家基金公司开始瞄准公募定增基金。今年成立的定增公募正在快速扩容中，已经有共计17只产品成立，另有2只正在发行中。还有14只产品正在等待审批。大型基金公司以及以定增为特色化业务的基金公司是当前市场中的绝对主力。

对于基金公司而言，上报定增公募并非单打独斗之举，而是配合公司其他的专户业务一起进行。这样做不仅可以以更大的资金量拿到定增份额，提高资金使用效率，还可以有效回避单只公募基金对单个公司持股超过限制的风险。

目前，财通多策略升级以46.5亿元的总规模成为规模最大的公募定增基金。由于公募定增拥有规模优势，所以更容易拿到定增份额，在公开宣传方面限制也较少。对于基金公司来说，如何将定增产品的效益最大化成为了关键。对此，某业内人士指出，基金公司普遍倾向于将定增专户与公募结合，以最大化产品的阿尔法。

值得注意的是，定增市场也面临一些挑战。某大型基金公司基金经理指出，今年二季度定增的折价率一度下降至10%以下，但随着市场的变化，这种情况已经得到改善，现在的折价率已经回升至15%左右。尽管如此，投资定增项目仍需从基本面出发选择优质公司，结合对市场点位的判断做择时，对基金公司整体的投研实力要求较高。

定增市场的火爆态势预计将持续下去，为投资者提供更多机会。对于想要参与这一市场的投资者来说，选择一家实力强大的基金公司以及优秀的基金经理将是关键。