最尴尬基金出现了：竟无人申购 更搞笑的是有基友只买了1000块钱

近期寒潮来袭，全国气温骤降，而分级债A市场也未能幸免，遭遇了一场突如其来的市场冷遇。在这个背景下，多只打开申赎的分级债基A类份额遭遇了无人问津的尴尬局面。

什么是分级债基呢？在众多的基金品种中，分级债基是一个相对小众的存在，对于许多投资者来说可能还比较陌生。分级债券基金在投资运作上，与一般的债券基金相似。不同之处在于，它根据风险与收益的特征被分成A、B两类。分级债基的A类份额是低风险份额，类似于固定收益产品；而B类份额则因为使用了杠杆，风险相对较高，同时收益也相对更高。

当分级债基打开申赎时，投资者可以根据自己的理财需求定期申购、赎回A、B份额。分级债基A被视为与银行理财产品相竞争的产品。当分级债A的收益率高于银行理财产品的收益率，并且A份额不受比例限制时，就会吸引大量资金涌入。

近期的市场情况却大不相同。多只打开申赎的分级债基A类份额的约定收益率惨不忍睹，甚至低于银行理财产品的收益率。例如，泰达宏利瑞利A的本期约定收益率仅为2.8%，打开申赎时仅有1000元被申购。除了瑞利A，其他两只打开申赎的分级债基永益A和恒财A的A类份额约定收益率更低，仅为2.5%，结果两只基金均遭遇零申购的尴尬局面。

那么，为什么这些分级债A的收益率会这么低呢？原来，分级债A的收益率主要由两部分组成：一年期定期存款利率和利差。其中，利差是基金公司决定的。如果基金公司不想让市场大量申购，他们可以将利差设置为零。近期基金公司在打开申赎时期将利差设置得较低，很可能与当前债市收益率难以做出有关。

当前市场上并不缺钱，但获取便宜资金的成本却很高。对于债市投资而言，机构短端拿钱的成本和投资的收益率甚至出现倒挂的现象。在这种背景下，基金公司自然不愿意将分级债A的约定收益率设置得过高。深圳一位债券基金经理表示，短期内债市可能仍处于调整阶段，部分分级债A的利差设置偏低可能与此有关。

管理这些分级债基的基金经理也面临着无奈的选择。在债市现在信用利差这么低的情况下，他们也很难找到高收益的投资机会。他们可能会选择保守策略，不购买新债，以守城为主。

对于投资者来说，每次债券分级基金打开申赎的机会都是一次重新评估的机会。说不定下次申赎期时，基金公司将利差设置得比较高，各路资金又会开始积极申购。分级债A的约定收益率是动态调整的，感兴趣的投资者记得及时关注基金公司公告。

分级债基市场近期出现了尴尬的场面最尴尬的基金出现了，竟然无人申购，更搞笑的是有基友只买了1000块钱。这也提醒我们市场是动态变化的，投资者需要时刻保持警惕并做出明智的投资决策。