硅料供应潜在过剩 为何行业仍热衷签订长单

近期，硅料市场频频传出喜讯，硅料企业不断与下游企业签订大额长期订单，百亿甚至千亿的订单金额令人瞩目。这些消息的感染力并未减弱，反而不断激发着投资者的热情。作为投资者，与其沉醉于关注订单金额，不如更加关注订单的签约量。当前，硅料价格正处于十年来的高峰，较之于两年前仅有的每吨六万元的价格已是翻了几番。这些新签的长期订单多以锁量不锁价的形式存在，因此关注签约量的实际意义更为重大。毕竟，随着硅料扩产的迅速进展，未来的价格恢复常态已是大势所趋，届时实际执行金额相比公告金额可能会有所折扣。

关于长期订单的执行周期问题也备受关注。目前，这些订单的履行期往往跨越数年，例如双良节能与新特能源签订的长期订单执行期长达七年之久。这样的安排使得每年的签约量更加具备可操作性，也给予了上下游企业更加充足的准备和协作时间。这也意味着一旦某些环节出现问题，企业之间的协作关系将会面临挑战。当前阶段，硅料厂商正经历着盈利的最佳时期。不少硅料上市公司的动态市盈率相对较低，这也表明市场对这类厂商的成长性溢价并未给予过高的期待。业内头部厂商也意识到这一点，他们坦承硅料的超高毛利率终将回归社会平均水平。投资者在欢呼签订大额销售合同的更应警惕潜在的市场变化与风险。

光伏行业签订长单的传统由来已久。过去长单往往是既锁量又锁价的方式，但这种方式也曾引发行业的震荡。如今，由于硅料供应紧张，拥有硅料的厂商声音日益高涨，长单之风再次兴起。随着新老玩家的不断扩产，硅料价格逐渐回归的趋势已经显现。这时人们不禁要问：为何下游企业仍热衷于签订大额长单？尽管未来硅料的供应可能会快速增长，但光伏终端的需求预测仍然充满不确定性。如果未来产业链价格出现下降，可能会刺激光伏装机需求的快速增长。在这种情况下，上下游企业需要密切关注硅料的供应情况以及其他环节是否会成为制约行业发展的瓶颈。下游企业之所以积极锁定硅料，还源于各环节之间的相对供需状况。尤其是硅片的产能扩张速度更快的情况下，硅片厂商为了保障自身的未来开工率也有动力提前锁定硅料来源。同时也不能忽视新秀企业在近期长单中的身影频频出现这一现象背后所展现的企业间紧密的合作与依赖关系。头部硅料厂商通过扶持下游新秀企业既满足了自身产能扩张的需求也为新秀企业提供了稳定的原材料来源从而形成了紧密的合作关系。今年以来通威股份与多家新秀企业签订了长单协议这不仅体现了双方的需求更展示了行业未来的发展趋势和机遇与挑战共存的市场环境。