开源证券：地产基建保持乐观，关注建材板块底部机会

建材行业周报：聚焦板块底部机会，关注需求回暖与材料成本动态

随着金秋的脚步渐行渐远，地产基建依然保持乐观态势。本周，让我们深入聚焦建材行业，尤其是水泥、玻璃、玻璃纤维以及新能源材料领域，板块底部的投资机会。

一、地产基建保持乐观，需求回暖与材料成本动态备受关注

全国多省在10月份实施了水泥错峰停窑计划，水泥供给压力得到相对缓和。尽管成本压力依然高企，但供需关系重新成为主导价格变动的主要因素。近期，随着南方需求的逐步好转，水泥价格呈现出上涨趋势。与此玻璃行业也呈现出类似态势，现货价格小幅上涨，北方成交情况略好于南方。

地方债发行计划的积极披露进一步增强了市场对未来的信心。四季度，地方债的发行预计将拉动有效投资，为基建产业链带来充裕订单。随着国家积极出台财政政策并动用多项工具，包括专项债在内，预计2023年新增专项债额度将提前下达。这不仅有助于加快形成实物工作量，也为相关企业带来了发展机遇。受益的企业包括但不限于东方雨虹、伟星新材等。

房地产政策组合拳的持续加码，使得短期内需持续关注房地产需求的恢复节奏。随着下半年消费建材企业上调产品价格，原材料价格回落，行业有望逐渐修复。在此过程中，那些具有强大议价能力、渠道布局多样且品牌优势突出的消费建材企业预计将受益。

随着“双碳”时代的推进，风电、光伏发电成为能源低碳转型的关键手段。步入平价发电时代后，风电、光伏产业链景气度有望大幅提升，相关材料如碳纤维、光伏玻璃、玻纤等将持续受益。

二、本周市场回顾：建材板块跑输沪深300指数

本周建筑材料指数下跌3.90%，而沪深300指数下跌2.59%，显示出建材板块在本周的市场表现相对较弱。近三个月及近一年来，建筑材料指数均跑输沪深300指数，表明建材行业在当前市场环境下仍面临一定压力。

三、板块数据跟踪：水泥、玻璃及新能源材料表现各异

水泥价格稳中有升，全国P.O42.5散装水泥均价有所上涨。玻璃现货价格小幅上涨，光伏玻璃价格保持稳定。而在新能源材料领域，碳纤维价格出现小幅下跌，但整体市场仍保持活力。

投资需谨慎，我们在享受投资带来的收益的同时也要关注潜在的风险。包括原材料价格波动风险、经济增速下行风险、房地产销售不及预期风险以及疫情和基建落地进展的不确定性风险等等。让我们在把握机会的做好风险管理，为投资决策提供坚实的数据支撑和市场洞察。