专家：新三板税收政策应比照沪深证交所

今年以来，新三板市场呈现出前所未有的繁荣景象，其发展势头迅猛，行情火爆。这一切的繁荣得益于诸多因素，其中2013年12月《***关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》（以下简称《决定》）的出台无疑为其注入了强大的利好力量。

自《决定》明确新三板市场是经***批准、依据证券法设立的全国性证券交易场所后，该市场的发展日新月异。挂牌企业数量在短短时间内便呈现出爆炸式增长，截至2015年上半年，挂牌企业总数已突破2600家，总市值更是达到了惊人的1.25万亿元。这一数据足以证明新三板市场已经进入了一个全新的发展阶段。

尽管国家政策已经明确新三板市场与沪深证交所的并列地位，并在《决定》中明确指出“市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理”，但在实际操作中，新三板市场的税收政策与沪深证交所仍存在一些差异。

对于企业法人投资者而言，在新三板市场出让股权取得的收入无需缴纳营业税，而在沪深证交所出售股票则需缴纳5%的营业税。对于个人投资者而言，尽管国家政策对于转让上市公司股票有一定的免税政策，但新三板市场的个人股权转让却需按规定申报和缴纳个人所得税。这种差异无疑给投资者带来了不公平的税收负担，也影响了市场的公平竞争。

更值得关注的是，在新三板市场的做市转让方式下，由于股权买卖双方是动态变化的不特定个人或机构投资者，被投资企业往往无法获知其股权买卖双方的信息。这使得个人股权转让的个人所得税的征收变得困难重重。一方面，这降低了个人投资者的税收遵从度；另一方面，也给相关地方税务机关的政策执行带来了困难，影响了税收执行的严肃性和统一性，对新三板做市转让方式的运用产生了不必要的制约。

为了促进新三板市场的健康发展，激发市场的活力，提高税收遵从度与规范性，使三家全国性证券交易场所能适用规范统一、合理有效的税收政策，我们必须紧密结合当前财税制度的改革进程，真正做到新三板“市场建设中涉及税收政策的，原则上比照上市公司投资者的税收政策处理”。这样不仅十分必要，而且极其重要。只有这样，我们才能确保新三板市场的公平竞争，促进多层次资本市场的平衡发展。