新三板挂牌成本走高主办券商收费150万成主流

行业观察报告：新三板主办券商推荐挂牌费用的趋势

随着监管环境的日益严格，新三板主办券商的推荐挂牌费用呈现出持续增长的态势。过去的“挂牌费黄金门槛”150万元，如今已悄然成为市场中的“中位数”。在江浙地区的一家券商新三板业务负责人看来，这一变化是市场适应监管环境变化的必然结果。

在多家券商的共同印证下，推荐挂牌费用的上涨，其背后的主要原因在于监管趋紧后券商业务风险的提升以及人力成本的增加。面对更加严格的监管环境，券商在新三板业务的运营过程中需要投入更多的人力物力，以确保业务的合规性，这无疑增加了运营成本。

对于这一费用的增长，快拍物联董事王鹏飞持有一种更为开放的态度。他认为这是市场化行为的结果，并鼓励企业根据自身实际情况来判断是否选择上新三板以及最佳的上市时间。而不同的券商在考虑收费时，也会根据项目的质地、与企业的合作关系、项目的规模以及地区差异等因素进行综合考量。

当我们向在新三板推荐挂牌总量排名靠前的几家券商咨询时，得到了不同的回应。有的券商已经实施了涨价，而有的则表示尚未接到涨价通知，但行业内涨价的趋势已经十分明显。值得注意的是，一些地方为了鼓励企业在新三板挂牌，会提供一定的补贴，补贴的数额会因地区差异而有所不同。

在近期的一次行业论坛上，山西证券新三板内核委员会主任委员刘东表示，随着新的监管政策如主办券商评价体系的实施，以及股转公司对于工作底稿留痕的要求，新三板业务的整体要求将有所提高。这无疑会增加券商的工作量和人力成本，因此费用的调整也在情理之中。但他也提到，并非所有的挂牌项目费用都会上涨，一些已经签订协议的或者券商人员配置空余的，价格调整可能会较为温和。

展望未来，随着注册制的推迟和战略新兴板的暂时搁置，优质企业可能会更多地选择新三板挂牌。对于这类企业来说，挂牌费用的上涨影响可能并不显著。但对于中小企业而言，虽然成本会有所增加，但相较于未来在资本市场上的潜在收益，这种投资仍然值得。对于那些规模较小的企业，如果挂牌成本增加且上了新三板后难以融资，或许可以暂时考虑暂缓上新三板的步伐。证时