22省肝功生化试剂带量采购方案出台，降价温和，IVD估值有望修

近日，备受瞩目的《肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购文件（征求意见稿）》正式发布。这一集采行动覆盖了肝功能各项及高低密度脂蛋白等26类生化检测试剂，得到了全国22个省（自治区）的积极响应。采购周期为期两年，视情况可延长一年，引起了行业内外的广泛关注。

对于这一事件，我们进行如下点评：

一、市场格局尊重，竞价单元分组规则彰显公平与竞争

此次集中带量采购的竞价单元分组规则，充分考虑了现有市场格局，不区分方法学，按品种+企业进行分类。这样的规则使得参与企业分为A、B两组，既展现了公平性，又兼具竞争性。灵活的增补机制保证了A组企业数量的也提高了竞争力度。

二、温和降价幅度，提高中标竞争力，避免恶性竞争

从中标规则来看，拟中选企业按照价格从低到高排序，中选比例为60%。若企业在最高有效申报价基础上降价20%，即有机会入围，这一降价幅度相对温和。规则还鼓励优质企业在价格相同的情况下，通过其他因素如医疗机构数量、室间质评成绩、意向采购量等，获得更好的排名。这体现了集采对产品质量的重视，增强了优质企业的中标竞争力。

三、IVD集采预期对板块估值压制减弱，国产替代步伐加快

从本次生化集采意见征求稿来看，我们认为国内IVD集采降价相对温和，规则更为合理。这一合理的集采规则将有助于减弱对IVD板块的估值压制。在集采背景下，国产产品的性价比优势进一步凸显，头部国产企业将凭借高质量产品和强大的运营服务能力，不断提升市场占有率，加速国产替代进程。我们强烈推荐关注迈瑞医疗、新产业、【()】、迪瑞医疗、普门科技、亚辉龙、万孚生物、迈克生物、九强生物等企业的发展。

我们也需要注意到一些可能的风险因素，包括集采有效申报价低于预期、集采政策变化风险以及行业竞争加剧风险等。这些风险需要企业及相关方面保持警惕，做好应对策略。

这次肝功生化试剂的省际联盟集中带量采购，既体现了市场的公平性，又兼具竞争性，为国产IVD企业提供了发展的机遇。我们期待在未来的发展中，国产IVD企业能够抓住机遇，加速国产替代进程，为行业发展注入新的活力。