华商基金鲁宁：蓝筹行情有望持续至明年上半年

自2016年10月以来，A股市场呈现蓝筹行情，上证50涨幅高达10%。华商基金的“新生代”基金经理鲁宁对此进行了深入的分析。他认为，支撑蓝筹行情的逻辑补库存周期和险资举牌依然稳固，且这种趋势有望延续至明年上半年。鲁宁也指出这只是短期行情，从长远来看，军工、人工智能和新兴消费领域才是值得配置的重点。

鲁宁对于蓝筹行情的持续性持乐观态度。他分析，一方面，补库存周期带动工业产品产业链的边际改善，这一趋势一旦启动，将持续一年时间，对明年上半年的经济仍有支撑。另一方面，险资举牌带动资金风险偏好上升，反映了A股市场优秀上市公司对充裕社会资金的吸引力。在市场估值可能上移的背景下，他预计这一吸引力在未来一段时间内仍将存在。他也意识到经济转型的问题尚未解决，补库存无法持续，因此长期而言，投资机会可能更多地出现在新兴产业。

鲁宁的投资风格稳健且持股稳定。他强调每一个重仓标的都是长期跟踪的成果，不会轻易更换。他的投资组合长期集中在国防军工行业，并未因市场风格切换而改变。对于未来，他依然看好军工行业的前景，认为军工行业在改革中将迎来市场化历史性机遇。他还看好人工智能和新兴消费领域的发展潜力。这两个领域都具备技术驱动的特点，未来增长前景广阔。特别是人工智能在电改领域的渗透将成为重点配置方向。新兴消费领域也将受益于90后进入社会主流消费群体所带来的增长机会。

鲁宁强调，A股市场对于新兴产业较为宽容，能够为这些领域提供资金支持供其成长。投资者如果能够提前发现并投资这些具有潜力的企业将获得丰厚回报。然而这也需要对产业变化有敏锐的洞察力才能在前期和中期的产业变化中挑选出有潜力成为龙头的企业。对于鲁宁来说挑选企业不仅看业绩更看重企业的成长性和未来的发展空间。

总的来说鲁宁认为虽然蓝筹行情在短期内仍将持续但长期来看军工、人工智能和新兴消费领域才是未来的投资热点。作为华商基金的“新生代”基金经理他将继续秉持稳健的投资风格重点关注这些新兴产业的发展机会为投资者创造更多的价值。