指数探底反弹 基金节前减仓

上周股市经历了一次探底反弹的行情。在开盘初期，上证指数呈现低开低走的态势，最低点达到了3173.14点。在权重股的强力拉升下，市场几乎收复了所有失地。尽管中小盘股跌幅较大，但随着市场信心的逐渐建立，周五迎来了普涨行情，上证指数最终报收于3123.14点。

从整体上看，A股市场指数涨跌互现，大盘股和中小盘股之间的分化现象尤为突出。在周线图上，沪深300指数上涨1.12%，而上证指数和深证成指则出现了不同程度的下跌。截至1月20日，上证A股的滚动市盈率为15.7倍，市净率为1.55倍。

从基金的角度来看，上周全部参与监测的股票型基金和混合型基金的平均仓位为54.68%，相比前一周下降了1.19个百分点。其中，股票型基金的仓位为82.23%，下降1.45个百分点；混合型基金的仓位为51.50%，下降1.15个百分点。若以净值规模加权平均的方法计算，上周股票型基金和混合型基金的平均估算仓位为65.91%，同样出现了小幅下降。

综合各种数据，我们可以看出，上周公募基金仓位明显下降，显示基金经理可能在节前下跌中有所减仓。从监测的数据来看，基金仓位在不同范围内的分布比例以及加减仓的幅度都有详细的呈现。

除了股市的波动，宏观经济的表现也值得关注。统计局公布的数据显示，2016年四季度GDP年率为6.8%，略高于预期，实现了年初制定的经济增长目标。规模以上工业增加值年率也呈现出稳定增长的趋势。尽管房地产开发投资增速小幅回落，但整体经济呈现筑底回升的态势。

对于投资者而言，在目前市场大小盘股分化明显的背景下，需要根据自身风险承受能力来选择合适的基金产品。尽管小盘股已经有所下跌，风险得到一定释放，但投资者仍需谨慎行事。对于进取型投资者，可以分批建仓优质中小盘股票基金，但不宜一次投入过大。而对于稳健型投资者，维持资产多样化仍是首选策略，同时可以适当关注固收类产品以应对节前的资金面紧张情况。

总体来看，上周股市经历了较大的波动，但经济的基本面仍然稳健。投资者在做出决策时，应综合考虑各种因素，包括股市的波动、宏观经济数据以及基金的选择等，以做出明智的投资决策。