A股子公司涌向新三板捞金 拓宽融资渠道是主因

新三板：A股上市公司的子公司热土

随着资本市场的不断发展，新三板已经成为中小企业的大本营，更是众多A股上市公司拆分子公司的首选战场。为什么这些A股巨头纷纷将自己的子公司送往新三板呢？背后的原因多元且复杂。

成功挂牌的A股子公司虽然数量不多，但它们在挂牌过程中面临的问题却不少，例如同业竞争和关联交易等。这并未阻止A股上市公司对新三板的热情。数据显示，截至2015年4月底，已有百余家A股上市公司的子公司在新三板挂牌，且这一数字正在持续增长。

上周五，武钢股份宣布其控股子公司武汉武新新型建材股份有限公司即将在新三板提交挂牌申请。与此南钢股份的下属公司江苏金贸钢宝电子商务有限公司也跃跃欲试，正准备启动挂牌计划。实际上，这并非新鲜事，早在几年前，已有A股上市公司的子公司成功在新三板挂牌。随着新三板的不断扩容，这样的案例也在逐渐增多。

那么，为什么A股上市公司如此青睐新三板呢？融资便利是其中最主要的原因。新三板多元化的融资制度为企业提供了更多的融资渠道，其小额快速的融资制度深受A股上市公司青睐。新三板的市场环境也为这些子公司带来了更多的机遇。挂牌后，子公司的治理和运营将更为规范，影响力也会不断提升，优秀的标的更有可能在新三板市场制度更加健全后转板甚至站在市场上层。这些子公司的股权还可以为上市公司的融资提供担保。

尽管有诸多优势，A股上市公司的子公司在挂牌过程中并非一帆风顺。由于股东背景特殊，它们在挂牌时可能会遇到同业竞争、关联交易等问题。例如，东软慧聚就曾遇到过与控股股东东软集团存在潜在同业竞争的问题。恒宝通在公开转让过程中也披露了报告期内的关联交易问题。这些问题都需要在挂牌过程中得到妥善解决。

新三板作为资本市场的热土，正吸引着越来越多的A股上市公司将其子公司送往这里。在享受融资便利和市场机遇的这些公司也面临着诸多挑战。对于投资者来说，了解并关注这些挑战，才能更好地把握投资机会。（待续）