恒指突破三万点 招行、平安AH价差“抹平”

市场焦点：AH股价差能否继续收窄？

随着恒生指数连续两日的交易额创下历史新高，市场焦点再次聚焦于AH股价差的收窄趋势。1月21日上午，恒生指数成功突破30000点大关，并半天内上升了0.17%，报收于30012点。尽管距离2018年的高点仍有约3300点的距离，但市场的活跃度和投资者的热情已然高涨。

从年初至今，大量的资金通过沪港通和深港通的渠道南下涌入香港股市。短短十几天内，南下资金的累计规模已超0亿港元，其中净流入资金更是超过1800亿港元。腾讯控股和港交所的股价也纷纷突破历史高点，创下新的股价纪录。

随着港股的连番上涨，一些金融股的AH价差几乎被“抹平”。例如招商银行和中国平安等金融股的股价表现强势，AH溢价指数上午报收于133点，相较于去年十月的近150点已显著下跌。过去三个月内，AH股价差已经大幅收窄。

回顾历史不难发现，港股的走势并非一帆风顺。在2015年的“港股大时代”，尽管当时市场热情高涨，但恒生指数全年涨幅却为-7.16%。这背后的原因主要是港股市场的非主流性，以及投资者对业绩兑现的依赖。大部分投资者并非本土资金，这使得港股在净值波动时容易受到冷落。随着“北水”的持续流入，港股市场正逐渐受到重视，恒指有望升破历史高位。

策略分析师们普遍认为，全球投资风格的转向使得港股的性价比逐渐显现。内地资金对港股的配置正在加速增加。与此港股和A股的一体化进程也在加速，投资者不应再以跷跷板思维看待两者关系。

对于AH股价差的问题，投资经理们提醒，长期存在的AH股折价现象虽有研究结论和逻辑支撑，但投资者仍需谨慎对待。特别是对于那些AH股价差较大的个股，不宜盲目追捧。投资者更应关注那些两地股价差较小的个股，这些个股往往基本面更为理想。而对于港股互联网公司，尽管在2020年已有较大涨幅，但其在整体市场中的表现依然强劲。

随着资金的持续流入和市场走势的向好，AH股价差的收窄趋势已然明朗。投资者在关注市场热点的更应关注个股的基本面情况，理性投资。 （文章来源：第一财经）