三板实际募资月环比暴增134倍

近日，市场传来振奋人心的消息。据安信证券诸海滨团队统计，新三板市场在今年的七月募资额创下新高，达到了惊人的103.19亿元，相较六月的82亿元，这一数字实现了约20%的环比增长。这一数据引发了业界的高度关注。

在二级市场持续下滑的背景下，为何一级市场却显得如此繁荣？这背后的原因引人深思。尽管新三板二级市场的流动性在七月迅速下滑，全市场成交金额仅有123亿元，较六月的177.68亿元环比下降了30.7%，与此挂牌公司的股本却呈现出增长态势，从1277亿股增长至1540.27亿股，增长率达到了惊人的20.61%。

当我们深入研究数据时，却发现了一些令人困惑的现象。股转系统发布的月度市场快报显示，尽管二级市场流动性下滑，但一级市场的股票发行募集金额却在持续增长。在七月，这一数字达到了144.1亿元，较六月的95.64亿元环比增长超过了70%。

那么，新三板的流动性问题是否在一级市场得到了逆转？为何统计数字会出现如此大的差异？

有业内人士指出，虽然新三板企业定增的方式可以迅速发行，但在实际操作中，从投资者缴纳定增款到中登公司登记股份这一环节，往往需要花费3-4个月的时间。这个时间间隔既有股转的原因，也有企业自身的原因。例如，企业需向股转提交申报材料领取批文，这个过程可能会因为市场情况的变化而延长。

统计数字的差异也与采用的数据采集方法和时点有关。例如，中信证券研究部采用的预案公告日数据，在发出报告的日期可能只有0.77亿元的实际募资金额。但由于预案公告日到股份登记日之间存在数月的时间差，一旦定增款实际到账数据得以披露，数据终端就会根据情况进行调整。最近几个月的实际募资金额数据会随着时间的推移而发生变化。

虽然有一些令人振奋的数字出现，但这并不能说明三板一级市场从七月开始重新变得火爆。采用不同的计量方法和采样时点，可能会得出完全不同的结论。我们需要保持清醒的头脑，理性看待这些数字背后的真实情况。