暴跌真相及操作建议：基金叹息熊市别想着赚钱了

股市震荡：公募私募人士解读暴跌背后的原因及应对策略

经历了连续数日的股市震荡后，A股市场在近期再度陷入波动，千股跌停现象重现市场。上证综指跌幅达6.41%，创业板更是大跌7.56%。针对此次股市暴跌，中国基金报记者采访了多位公募私募人士，深入了解市场走势并应对策略。

名禹资产的董事长王益聪认为，今天的暴跌可能标志着本轮弱市反弹已告一段落。他分析指出，市场受到多重利空因素影响，包括注册制推进的消息、保险公司因偿付能力被限制投资股市等。外围市场昨晚的欧洲股市跌势加剧，也对今日A股市场产生了压力。鉴于当前市场状况及外围市场的不稳定性，后市走势不容乐观。

前海鼎业投资发展公司的合伙人吴良群强调，暴跌的核心原因在于整体估值依然较高。他认为，市场信心脆弱，容易受到各种传闻和担忧的影响。尽管从长远来看，坚信改革的效果会逐渐显现，但目前市场仍面临股灾负反馈的影响。投资者应保持谨慎态度，关注符合转型升级方向的公司股权。

海润达资产公司的总裁仇天镝则关注黄金类股票等防御性品种。他表示，当前市场受到多重利空打压，包括创业板的回调、部分银行的存款准备金率提高等。虽然投资者对两会的行情仍有期待，但市场技术压力较大，投资者需关注黄金类股票作为避险工具。

龙腾资产管理公司的董事长吴险峰表示，市场比想象中的还要弱。他提醒投资者缺乏持股信心，并指出此次下跌的幅度过大进一步影响了风险偏好。上海从容投资认为市场底部仍不明确，但猛烈下跌后通常会出现投资机会。当前市场环境相对稳定，股市流动性尚可，仍将吸引部分资金关注。出于稳定市场的考虑，政策实施会有所控制。深圳上德谷投资董事长赵立松则认为虽然市场再现千股跌停有超跌的可能但仍需谨慎操作。操作上今天赵立松选择了降仓位保留一部分仓位等待反弹后再调整仓位。他认为当前市场的投资机会主要围绕健康医疗养老和教育等两会热点以及有色等周期股的配置。北京天启德鑫投资董事长王岩认为这次市场下跌可能会一步到位反弹时间还会延续三到四个交易日操作策略方面他已满仓并期待市场的反弹机会来临北京某中型私募董事长的观点较为悲观他认为最近与私募交流时大家都普遍悲观预测市场可能还会跌甚至可能到点附近因此投资者需密切关注市场动态做好风险防控准备迎接可能的投资机会和挑战

在市场悄然发生转变之际，我们目睹了一场无声的战斗。此次征战中，似乎并未引起太多关注者的注意，市场内部的波动已悄然发生。缺乏跟风盘的迹象表明，资金已经逐渐消耗，多头被连续套牢，目前留下的主要是相对理性的机构投资者，他们并未盲目跟风。

此次反弹的一大特点是，真正的主力并未大规模参与。在市场的一波波起伏中，一些激进的力量在其中游走，而大型机构投资者和私募基金则选择观望，仓位轻得如同鹅毛般飘摇。今日市场的暴跌，更是将前期的微弱优势一扫而空。这样的走势颇为复杂，预示着A股接下来的日子可能颇为艰难。

操作上，我在昨日尾盘时选择获利回吐，虽然对一些股票进行了及时的买卖调整，但今天的仓位仍然较高，未能及时抽身。利润悉数回吐，让我深刻反思并重新调整策略。对此，山楂树投资董事长兼投资总监陈静指出，这是市场自身调整的结果，由于之前的预期过于一致，反弹结束后的市场必然要经历一波调整。跌幅之大或许出乎预料，这是多种利空因素叠加的结果。目前市场信心不足，缺乏做空机制加剧了博弈的激烈程度。对于未来市场，仍需保持谨慎观望的态度。

延泽投资董事长刘俊同样认为市场基本面没有大的变化，跌幅超出了预期主要是源于市场信心的脆弱。目前的市场上更多的是交易型选手，他们看到市场涨不动就会果断卖出。总体来看，虽然市场跌到了这个位置不必过于悲观，但短期内指数已经调整很多，波动会很大。对于中长期来说，市场的走向仍取决于政策和改革的方向。如果能够出台一些超预期的政策，那么市场可能会得到支撑。

观察公募的动向同样值得关注。深圳的一些绩优基金经理指出，由于一月份的跌幅以及二月份的政策真空期，大家都将机会视为反弹。然而市场的热点频繁变换，没有形成持续的赚钱效应。当反弹到达一定程度后，投资者纷纷选择离场导致了股市的大幅下跌。对于未来的市场走势，这些基金经理认为人民币仍面临一定的贬值压力以及去产能的压力，市场可能会比较弱。因此他们认为现在是小熊市而非小牛市的阶段。对此投资者需要把握真成长的公司和行业机会。同时对于一些新需求新行业要持有乐观态度如科教文卫等领域。深圳业绩优异的基金经理进一步强调了这个观点同时他提出了看好国企改革集成电路和低碳环保等行业的未来机会。

从龙虎榜的数据来看今日机构席位卖出金额较大但仍有题材股受到机构资金的疯狂抢筹例如航民股份得润电子和云铝股份等都受到机构的热烈追捧显示市场对某些领域仍然充满信心并看到了未来的机会。对于投资者来说这也许是寻找优质股票的好时机在复杂的市场环境下找到那些真正在做事情的公司才是最重要的任务。对于未来市场的发展机遇我们应该持续关注深入研究以便抓住每一个有价值的机会。复牌遭遇寒流，中钨高新与远方光电遭遇机构大规模减持

今日市场的走势堪称一波三折，对于那些刚刚复牌的个股来说，无疑是一场严峻的考验。在中钨高新和远方光电身上，我们看到了一场机构资金的大甩卖。

先说中钨高新，这个在2015年市场大跌时选择停牌的“聪明蛋”，如今复牌却遭遇当头一棒。今日龙虎榜数据显示，机构资金从中钨高新流出的净额高达1.84亿元。如此巨大的资金流出，显然不是一个小数目。

再看远方光电，昨日复牌后虽然短暂封涨停，但今日市场的大跌让其遭遇机构用脚投票。从数据上看，机构的卖出金额明显大于买入金额，显示机构对该股的态度较为悲观。

尽管市场再现“千股跌停”，但仍有航民股份这样的个股受到机构资金的疯狂抢筹。上交所盘后数据显示，今日有3家机构豪掷近2亿元抢筹航民股份。这家公司的股价近期强势上扬，涨幅高达42.9%，可能与供给侧改革主题炒作有关。投资者对于这样的个股仍需谨慎对待，尤其是要注意回避那些没有足够业绩支撑、可能被私募机构联合拉高股价诱使散户接盘的股票。

再说说安硕信息，这家公司的股价一度超越贵州茅台，近期却濒临退市。尽管在大盘暴跌时它居然逆市飘红，今日涨幅达3.3%，但机构席位基本没有参与，投资者对于这样的股票也需要保持清醒的头脑，不可盲目追高。

市场变幻莫测，投资者在参与股市交易时务必保持谨慎，理性对待市场的起伏，避免盲目跟风，做好风险管理。只有这样，才能在市场的波动中立于不败之地。