中国平安：已累计回购50亿元股份

【标题】：A股回购潮涌动，市场信心重塑

【正文】：

近日，【、】(601318)发布公告，截至7月31日，该公司已通过集中竞价交易方式累计回购A股股份5759万股，占公司总股本的0.315%，已支付的资金总额达50亿元。最低成交价格为79.85元/股，最高成交价格为91.43元/股。

这一回购动作只是A股上市公司回购潮的一个缩影。近年来，股份回购逐渐受到A股上市公司的重视，特别是在市场震荡和政策支持的双重刺激下，回购力度和集中度显著提升。

数据显示，今年以来，A股上市公司的回购金额已经达到了近千亿元，创下了历史新高。仅7月份，回购金额就高达356.47亿元，单月和年内回购额均创历史新高。这一趋势表明，股份回购有利于对市场形成正面的影响，尤其是在市场处于调整阶段时，上市公司通过股份回购等方式来达到稳定股价的目的，表明对未来经营的信心以及股价遭到低估。

值得注意的是，回购潮与市场走势常呈负相关。当市场主要指数震荡下行时，上市公司回购金额会出现持续放大。例如，在2018年A股主要指数震荡下行期间，回购金额却持续攀升。部门也积极支持上市公司进行回购，如证监会、财政部、国资委三部委联合发布意见鼓励上市公司实施股权激励或员工持股计划。此后不久，A股主要指数出现回升，但随着时间的推移，随着市场进入调整阶段，A股上市公司的回购资金量再次明显回升，并在7月创下历史新高。

分析人士表示，股票回购具有多种功能，包括传递股价低估信号、增强股票流动性、降低反收购风险等。上市公司回购股票的行为动机和指示意义主要有四个方面：一是向市场传递公司股价被低估的信号，提振投资者信心；二是减少二级市场流通股规模，提高公司股票价格；三是通过股票回购间接分配现金给股东，避免多余的自有资金浪费在投资回报率较差的项目上；四是用于股权激励计划，不会影响原有股东利益，且增强股票的流动性水平。

从行业看，大额回购不仅仅集中在一些白马股上，在6、7月明显更为高发。例如，伊利股份、中国平安、招商蛇口、陕西煤业、中联重科等多家公司的已回购金额均超过了10亿元。

“回购潮”或许正在释放市场底部的信号。对于投资者而言，在关注有回购动作的相关股票时，也应该具体分析回购的原因、目的以及资金来源等因素，以明辨标的优劣。这一趋势是否持续，有待市场进一步验证。

【结尾】：

在A股回购潮涌动的背景下，市场信心正在得到重塑。投资者需保持理性，深入分析回购背后的动因和影响，以做出明智的投资决策。近年来，美股市场出现了一股回购热潮，背后最大的买家实际上是上市公司本身。近十年来，各行业回购的规模与股价涨幅呈现显著的正相关关系，特别是可选消费行业，回购力度与股价涨幅更是位居前列。以苹果公司为例，它不仅在回购方面表现出色，更成为优质蓝筹股回购的经典案例。

市场分析人士指出，股份回购对于市场走势具有稳定作用，特别是在市场整体较弱的环境下，回购能够带来正面影响。历史上的经验表明，上市公司回购潮往往出现在市场底部，这反映出市场对股价的低估。当上市公司股东最了解公司的实际经营情况和股票价值时，他们的大笔资金回购行为不仅表明对公司未来的信心，同时也释放出市场超跌、股价被低估的信号。A股市场回购额屡创纪录，这无疑是市场底部的明确信号。

投资者在参与股份回购时，需要明辨“真回购”与“假回购”。大额回购并非判断投资标的优劣的唯一标准。真正的优质回购需要综合考虑公司回购的原因、目的以及资金来源。

从回购原因来看，以稳定股价为目的的护盘式回购需要警惕。在某些特定情况下，如公司股价出现破净或连续大幅下跌，公司可以进行股份回购。但对于这种护盘式回购，投资者仍需警惕股份回购后的变相减持风险。一些核心资产的股价可能已经被炒至高位，部分公司高价回购股票的目的之一是维持不被外资大量收购，这样的回购行为并不能视为股价低估的标志。

从回购资金来源上分析，股份回购新政允许上市公司使用多种资金来源，包括自有资金、发行优先股、债券募集资金等。对于财务稳健、现金流充足的上市公司，使用自有资金进行股份回购的市场认可度更高，对股价的积极影响也更显著。

投资者还需要关注回购的实际履行情况和后续动作。有些公司在宣布回购方案后并未如期实施，或只部分履行，这会影响股份回购的效果和市场对公司的信任度。也存在一些公司借机炒作，拉高股价后减持的操作。投资者应远离此类公司，以规避市场风险。

股份回购是近年来美股市场的一大趋势，对于投资者而言既是机遇也是挑战。在参与回购时，需要全面考虑各种因素，明辨真假回购，以做出明智的投资决策。