财通基金王家俊：发掘新三板的“钻石矿”

【三板风云】专栏启幕词

踏入新三板这片江湖，若无深厚的内功与独到的眼光，怎敢轻言驰骋？今日，我们推出“三板风云”专栏，带你洞察新三板的机构策略、产品创新及标的公司风云变幻，助你在这场金融盛宴中尽享饕餮。

财通基金副总经理王家俊，一位对“味道”独具嗅觉的投资者。自2012年起，他先后捕捉到了期货资管、定增投资及新三板的巨大机遇。过去一年，他带领团队每日推出一款炙手可热的产品，为财通赢得了“定增王”的殊荣，如今更是剑指“三板王”的新目标。

近日，王家俊在接受证券时报记者专访时透露，财通基金近期发行的新三板产品在预约阶段即遭抢购，其投资标的备受瞩目。这些产品不仅关注已挂牌且做市或即将做市的新三板企业，更将拟挂牌企业纳入投资范围，联动一二级市场，真正发掘新三板市场的价值洼地。

为了实现“三板王”的战略目标，财通基金从公司战略层面出发，创新成立了业内首个专门的新三板研究中心，由总经理亲自牵头，汇聚投研、市场、产品和运营等各部门的精英，攻克新三板专户产品投资、交易、估值、产品设计等技术难题，为首批公募新三板产品的顺利开展奠定了坚实基础。

财通基金在新三板市场上拥有得天独厚的优势。他们拥有核心的投行资源，与国内30多家投行建立了类战略联盟的合作关系，包括在新三板市场上具有话语权的做市券商。其定增业务中的客户多为在一级市场有丰富资源的PE和VC，能为其提供第一时间的市场信息和资源。财通基金的平台能提供多种结构的新三板产品，满足不同层次风险偏好投资者的需求。

王家俊表示，财通基金的首批新三板产品主要以新三板做市标的为主，目前两个产品的净值已接近1.50元。尽管新三板市场机遇无限，但投资者仍需警惕其中的风险。新三板市场尚未成熟，企业质地、信息披露等方面存在诸多问题，投资者需具备较高的风险识别能力。

在投资标的方面，财通基金并不局限于已挂牌公司。拟挂牌公司同样具有巨大的投资潜力，风险收益比更高。财通的第二批产品就专注于做市或即将做市的新三板标的，并将拟挂牌新三板公司纳入投资范围，以增厚产品收益预期。

至于今年新三板产品的发行节奏和规模计划，王家俊表示，财通基金并不单纯追求规模扩张，而是更加注重对市场环境的判断。面对新三板优质标的稀缺的现状，财通基金将严格控制产品规模，在锁定优质标的后再发行对应规模的产品。

“三板风云”专栏将持续关注新三板市场的风云变幻，为你揭示新三板的投资机会与风险。让我们一同期待财通基金在新三板市场的更多精彩表现，共同这片新兴市场的无限可能。以一级眼光看估值，专注于企业家的未来潜力

证券时报记者采访了王家俊，了解到他在新三板投资中的独特视角。他认为，三板公司与A股的估值方法存在不同，信息披露也相对有限。那么，什么样的标的会被他认为性价比高呢？

王家俊表示，在新三板投资中，我们并不局限于看公司当前的PE值有多高。相反，我们更注重的是三年后的盈利预期，并以此为基础，结合市场情况给予一个相对均衡的市盈率，从而准确测算我们的盈利空间。目前新三板还处于发展初期，其中蕴含了大量的制度性红利。我们的投研团队会积极寻找那些具备足够成长空间的优质公司，将它们纳入我们的核心投资池。对于做市的新三板股票，我们会参照创业板的估值进行合理调整，如果大股东也参与并能拿到与大股东相同的价格，这样的投资机会我们认为性价比非常高。

从期货到定增再到新三板，财通一直在创新。那么，创新成功的关键是什么呢？王家俊表示，关键是要保持敏锐的市场嗅觉和高效的落地速度。有些人可能擅长理论阐述，但在实际操作中总是拖延落地。在我们看来，热闹过后就要看真功夫了。一方面要看规模大小，另一方面要看业绩如何。对于新三板业务而言，关键是要拿下优质的新三板企业份额并发行对应的新三板产品。

在新三板投资领域，我们始终保持清醒的头脑和敏锐的市场洞察力。当我们嗅到市场的机会时，会迅速行动，努力成为这个领域的领跑者。如果我们没有足够把握，就不会盲目跟风热点。例如，在定增报价过程中，当存在较大的折扣空间时，市场上难免会出现恶性竞争。但我们凭借丰富的经验、高效的流程和灵活的措施来应对这些挑战。

过去一年，我们的团队每个工作日都发行一只产品，这样的速度确实令人惊叹。如何保持这种高效的工作节奏呢？王家俊认为，文化是关键。他强调在招聘时就要挑选那些真正愿意努力工作的人。我们团队的价值观高度一致，大家都对创新业务充满热情，每天都有新的挑战和学习的机会，即使加班到很晚也不觉得累。如果能够激发每个人的积极性和潜力，那么这个公司就会持续爆发出惊人的发展速度。