黄金周评：杰克逊霍尔大戏落幕 黄金跌宕起伏仍走强

黄金市场概述：F8月21日至25日的震荡与力量展现

从本周的国际现货黄金市场来看，黄金价格经历了跌宕起伏的一周。尽管在短短几天内经历了剧烈震荡，黄金价格仍然展现出其强大的走势。从最高点的冲击至最低点的回落，金价展现出令人瞩目的韧性。最高触及了令人瞩目的价位1293.98美元/盎司，而最低点也展示了市场的不稳定性。整个市场的关注焦点聚集在杰克逊霍尔全球央行会议上，该会议对黄金价格产生了重大影响。

在会议前夕，市场普遍预期美联储***和欧洲央行行长将发表关于货币政策的讲话，这使得黄金一度承受压力并下跌。周五耶伦和德拉基的讲话并未涉及货币政策等议题，反而提振了黄金市场信心。与此美元再度跌破93关口，显示出黄金市场的韧性。特朗普关于白宫关门的言论和美朝联合军事演习也给予黄金市场一定的支撑。这一切都反映出黄金市场在国际经济局势的动荡中寻找新的平衡和机会。

当周要闻盘点：本周的市场动态充满了变化和转折。周一，美国军方开始与韩国的电脑模拟军事演习引发了市场的避险需求，黄金价格因此上涨。市场对特朗普的经济政策能力依然持怀疑态度，导致美元继续下滑。周二的数据公布显示美国经济面临一些挑战，尽管美联储官员表示并未看到任何经济衰退的迹象。周三特朗普的言论对股市和美元形成了压制，引发了市场的广泛关注。周四的全球央行会议和一系列数据发布也引发了市场的热议。周五耶伦和德拉基的讲话对黄金市场产生了重大影响，他们的态度被视为偏鸽派，对黄金形成了一定的支撑。耐用品订单月率的下滑也引发了市场对经济增长的担忧。

下周市场展望：基于本周的市场动态和数据分析，多数受调查者对下周的黄金走势持乐观态度。在专业人士和普通投资者的调查中，看涨黄金的声音占据了主流。他们普遍认为，美联储的鸽派态度和美元的疲软将是推动黄金价格上涨的动力。商业对冲主管肖恩洛斯也表达了类似的观点，他认为黄金将会创下新高。整体而言，黄金市场在下周仍有可能继续其上涨的态势，挑战更高的价位。市场的焦点将继续集中在全球央行的政策动向、经济数据以及国际***局势的发展上。这些因素将共同决定黄金市场的未来走势。在劳动节长周末来临之际，我们即将迎来一波季节性的购物热潮。更令人瞩目的似乎是黄金市场的动向，所有的迹象都预示着下周金价将继续攀升。

RJO Futures的高级商品经纪人Bob Haberkorn指出，黄金的这波上涨行情在很大程度上受到美联储的影响。尽管达拉斯联储***罗伯特卡普兰并未在最近的言论中明确提及利率问题，但Bob Haberkorn认为，政策制定者可能需要“进一步加息”。他进一步强调，“地缘***的新闻频频占据头条，但黄金的主要驱动力在未来一段时间内将源自美联储。”

美国的债务上限问题也是支撑黄金价格的重要因素之一。Eureka矿业报道编辑理查德贝克表示，随着即将到来的债务上限考验和地缘***紧张局势的加剧，黄金理应保持其上涨态势，并有望在下周冲破1310美元/盎司的心理关口。白银亦将受益于黄金涨势的支撑，预期将重返17.20美元/盎司的高位。

也有市场人士持不同观点，他们认为下周黄金价格有可能出现下跌。他们认为，由于股市涨势依旧强劲，朝鲜局势可能逐渐缓和，以及黄金多次冲击1300美元/盎司关口未果，这些因素可能共同导致黄金价格受到阻挡。

Heritage West Financial的负责人拉尔夫普雷斯顿预计黄金价格将会走低，并正在观察“黄金在1300美元/盎司的阻力区域的表现”。LaSalle期货集团高级市场策略师Charles Nedoss同样持看空态度，他认为，“朝鲜问题正在淡化，美元也在支撑区域附近徘徊...我们试图测试金价的上限，但可能会遭遇失败。”

还有观点认为，下周黄金市场可能呈现盘整走势，金价宽幅震荡将继续。Adrian Day资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day认为黄金市场下周大体保持稳定。他认为，在最近的涨势之后，黄金可能会略有回落，但整体市场风向已经转向黄金，回落不会“明显或持久”。

下周的非农报告将成为市场关注的重点。美国8月的非农报告将于下周五发布，市场预测8月份新增就业人数将达到18.4万。BMO Capital Markets的经济学家Sarah Hocroft表示，“如果结果弱于预期，美元将承受压力，这反过来会提振黄金价格；反之亦然。”

下周公布的核心PCE物价指数也将受到广泛关注。这是美联储密切关注的一个相对稳定的指标，因为它扣除了食品和能源价格的季节性波动。消费者信心指数、二季度GDP数据、ADP就业数据以及制造业PMI数据等关键指标的公布，也将对黄金市场产生影响。

黄金市场的动向受到多种因素的影响，包括美联储政策、债务上限问题、地缘***风险等。而即将到来的非农报告和一系列重要数据将为广大投资者提供宝贵的参考信息。