沪深交易所提高融资保证金比例 证监会称只针对增量

【沪深交易所提高融资保证金比例 调整仅针对增量融资】

在市场的目光下，沪深交易所于近日宣布对融资融券交易实施进一步的规则调整。经过中国证监会的批准，投资者在进行融资买入证券交易时，融资保证金最低比例已由原先的50%提高至100%。这一新的调整将从XXXX年XX月XX日开始正式实施。对于市场的这一变化，人们给予了高度的关注。张晓军代表证监会就此事发表了相关言论。

调整的核心在于降低新开仓融资合约的杠杆水平，最高杠杆比例将降至不超过一倍。融券保证金比例则保持不变，仍为不低于50%。证券公司可以在符合监管要求的前提下，根据自身的风险承受能力和客户需求，自主决定具体的保证金比例。值得注意的是，此次调整仅针对新增的融资合约，对现有存续的融资融券合约并无影响，合约的金额和期限不受影响，不需要追加保证金，合约到期时可以按照相关规定和合同约定进行展期。

融资保证金比例的调整对于市场的杠杆水平有着直接的影响。在市场回暖、融资规模和交易额迅速上升的背景下，部分客户追涨行为明显，涉及高风险股票的交易额较大。为防范可能出现的系统性风险，交易所决定进行“逆周期”调节，适当降低市场的杠杆水平。近期的数据显示，A股市场两融余额连续上升，融资交易额也呈现出快速增长的态势。

那么，这次调整意味着什么呢？武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，这是证监会去杠杆化的策略。增长过快的融资活动可能会带来风险，既可能伤害到投资者也可能影响到券商的业务稳定。去杠杆化既是为了保护投资者，也是为了保护券商。

交易所还透露了近期调整融资保证金比例的其他原因。随着A股市场的火爆，部分IPO企业即将开始发行。证监会表示将在完善新股发行制度后重启IPO。首批预计将有10家公司在11月20日左右发布招股意向书。剩余的公司也将在年内完成发行。

证监会还将在证券期货监管领域实施随机抽查事项清单制度。张晓军表示，证监会已经确定了17项随机抽查事项清单，并明确了抽查事项的名称、依据、主体、内容、方式、比例和频次等。这将使证监会的监管工作更加透明和公正。“双随机”抽查机制也将建立，即随机抽取检查对象和随机选派执法检查人员。这一制度的实施将进一步提升监管的效率和公正性。这些调整旨在维护市场的稳定和公平，保护投资者的利益。证监会近期启动了新一轮的现场检查行动。此次检查，一改往日的常规模式，将以随机抽查的方式进行。张晓军透露，除了针对有明显证据或线索指向的违法违规行为进行立案查处以及特定问题和风险的专项检查外，所有的检查对象和执法检查人员都将通过摇号或机选的方式随机抽取。这一举措旨在确保检查的公正性，避免人为因素的干扰。

随机抽查制度将在2016年全面推开，其范围之广、力度之大前所未有。抽查的结果将及时公开，接受社会的广泛监督。对于抽查中发现的任何违法违规行为，证监会将坚决依法处理，决不姑息。

张晓军强调，推广随机抽查，规范事中事后监管，是职能转变的一个重要环节。这一制度的实施，不仅能让执法过程更加透明、公正，而且还能促使市场主体更加自觉地遵守法规。阳光执法、文明执法，是我们追求的目标。

在此次监管层调整幅度较大的背景下，市场融资融券的狂热态势得到了有效降温。据悉，融资杠杆率最高将降至1倍，这是为了防范市场过度杠杆化带来的风险。

对于个股而言，这一调整也带来了不小的影响。监管层再次降低杠杆融资保证金比例至100%，这意味着投资者需要更加谨慎地选择投资标的。尤其是那些“三高”股票，即高市盈率、高股价、高风险的股票，投资者需要特别警惕。

市场的变化，总是伴随着机遇与挑战。在监管层不断加强对市场的管理和规范的背景下，投资者需要更加理性、谨慎地看待市场，做好风险管理，才能在变化的市场中稳健前行。