警惕大牛市变成“真杀手”

何志成认为，现今市场上，众多机构与投资者对中国股市的乐观情绪高涨，甚至对即将到来的超大级别牛市满怀期待。那些曾预测中国股市将冲破万点的知名学者，如今再次提出他们的“万点论”。在这股乐观的热潮中，他更关心的是中国股市牛市的动力源头何在，这场牛市能否持续多年，以及如何避免重蹈伪牛市的覆辙。

中国股市的崛起令人瞩目，其背景是在中国经济出现“断崖式下跌”的严峻形势下，股市依然走牛。越来越多的人开始认识到虚拟金融市场的重要性，认识到股市赚钱效应能够刺激消费和生产。虚拟金融市场的繁荣，不仅能够提振市场信心，更可以为实体经济的复苏储备力量。全球范围内，尤其是欧美国家的经济复苏实践已经证明了虚拟经济对实体经济的推动作用。

这些理由并不能完全支撑起一场大牛市，尤其是超级大牛市的到来。何志成指出，真正的牛市应该是稳健的、长期的，而不是依靠巨大的交易量瞬间推高股指暴涨。中国股市的交易量已经远超美国，这背后隐藏的风险不容忽视。过去的教训告诉我们，巨大的交易量往往伴随着法人股的套现和庄家的出逃，将无数中小散户套住，所谓的伪牛市变成了真正的风险。

中国股市的这一轮牛市并非偶然，其背后最大的推动力是深化改革，打破权力形成的垄断。市场已经察觉到这一轮改革与前几十年的改革有所不同。它将通过推进深层次的经济改革，包括金融领域和国有企业的改革，特别是在人民币国际化改革的推动下，使中国经济进一步融入国际社会。这一轮改革旨在促进经济发展和市场繁荣，让更多人成为受益者，而不仅仅是少数人。

中国股市之所以能走牛，是因为市场看到了改革的希望和未来。只有坚持市场经济、公平正义，才能实现最优的市场效率和最广泛的大众创业。这样的改革不仅刺激了股市的崛起，也触及了股市的深层次问题。

仅仅理解这一点并不足够。改革的艰巨性和阻碍改革的势力仍然存在。这些人可能会利用他们手中的垄断优势，再度将股市变成他们洗劫财富的。分辨股市是“大牛市”还是“伪牛市”，关键在于市场是否自由、公平，是否能让绝大多数人在牛市过程中积累财富，是否能促进实体经济的复苏。

从股市的运行K线来看，真正的牛市应该是稳健的、长期的。目前的中国股市在这个标准下是谨慎乐观的。长远来看，相信这一轮牛市不会成为和***机器；但短期内，还需要清除那些复制过去模式的人，确保大牛市的基础稳固。无论是从长远还是眼前来看，股市都应该出现正常的调整。否则，如果过于疯狂，未来必然会出现暴涨后的暴跌，重蹈伪牛市的覆辙。