长城证券--医药行业周报2025年第40期：冠状支架集采文件发布 三

研究报告内容及市场动态分析

随着国庆节的落幕，大盘走势强劲向上，医药生物指数报收12,254.87点，累计上涨3.23%，成为市场的热门焦点。受全球疫情严峻影响，医药板块迅速回升，表现出强烈的增长势头。在这一背景下，国家组织冠脉支架集中带量采购文件的发布，正式宣告了高值耗材行业的大洗牌来临。

具体来说，上海阳光采购网于10月16日发布的《国家组织冠脉支架集中带量采购文件（GH-HD2020-1）》，标志着冠脉支架集采的正式启动。作为高值耗材领域的重要部分，冠脉支架的市场规模庞大，占据高值耗材市场的10%。此次集采规则的出台，意味着行业将面临一次的变革，平均降价幅度有可能进一步加大。尽管冠状支架的材料、涂层等种类繁多，但集采并未将医疗器械的非标问题纳入考虑范围，预示着高值耗材的带量采购有可能拓展至其他领域。

在此基础上，各省及采购联盟对高值耗材带量采购的积极试水，以及国家层面的正式文件出台，都表明高值耗材集采趋势不可逆转。对于那些研发能力强、产品具备高性价比、有国产替代预期的公司，其市场份额有望提升。目前，已有部分上市公司在业绩预告中表现出色，展现出强大的业绩增长潜力。

回顾至2020年10月16日的市场动态，医药生物板块的走势强劲，许多优质公司的业绩表现亮眼。例如，【海普瑞（002399）】、【九州通（600998）】等公司，均呈现出强劲的发展势头。这些公司的良好表现，也反映出市场对医药行业的乐观预期。

投资者在关注这些公司的也需要注意到行业面临的风险。政策风险、市场估值风险、研发失败风险以及药品质量等突发***风险，都可能对行业产生影响。投资者在做出投资决策时，必须全面考虑各种因素。

医药行业正处于一个快速发展的阶段，但同时也面临着各种挑战。投资者需要保持警惕，关注行业动态，理性投资。在这个过程中，【微芯生物】、【华北制药】等公司的表现也值得关注。随着行业的不断发展，这些公司有望在未来市场中占据更重要的地位。