中航机电(002013)2025年年报点评-装备量产保障业绩

年报亮点与未来展望

随着春风拂面，万物复苏，我们公司也迎来了喜人的业绩报告。

公司2016年可谓硕果累累，营业收入达到了惊人的85.12亿，同比增长了7.19%。归属母公司的净利润更是攀升至5.83亿，尤其是扣非净利润，同比增长高达60.72%，达到4.26亿元。EPS保持在健康的水平，为股东们带来了实实在在的回报。公司的利润分配预案也充分展现了其对股东的尊重与关怀，以丰厚的红利回馈股东。

公司在航空领域的产品表现尤为亮眼，全年完成航空产品销售额达51.97亿元，同比增长8.54%，彰显了其在国内航空机电系统的领导地位。不仅如此，非航空防务产品也表现出色，实现了31.84亿元的收入，同比增长9.75%。公司积极响应主业集中的号召，压缩非主业业务，将精力聚焦于核心业务，为未来发展打下坚实的基础。

值得一提的是，公司作为中航工业的航空机电系统业务平台，其在航空机电系统的市场占有率接近百分之百，这一地位无疑为其未来的发展提供了强大的支撑。随着未来五年军机的量产高峰的到来以及民用航空市场的快速增长，公司的前景可谓一片光明。

除此之外，公司的院所改制工作也在稳步推进，预计将继续注入新的活力。而员工持股计划的完成更是为公司的未来发展注入了强劲动力。核心管理和技术人员的利益被锁定，使得公司的团队更加稳定，为公司的业绩成长和后续资本运作打下了坚实的基础。

展望未来，我们对公司充满信心。预计2017-2018年的EPS分别为0.42、0.51、0.63元/股，对应的PE分别为42、35、28倍。考虑到公司体外资产庞大，其在军工板块的估值优势突出，我们给予“强烈推荐”的评级。

投资总是伴随着风险。民品业绩的下滑、军品交付的不达预期以及进度的缓慢等都可能成为潜在的风险。但我们相信，只要公司继续保持稳健的态势，这些风险都是可控的。

公司的未来充满了无限的可能和机遇，我们期待公司在未来能够创造更加辉煌的业绩，为股东们带来更多的回报。