中天城投(000540)2025年半年报点评-主业稳健 金控

公司业绩稳健，未来发展前景广阔

在最近的报告期内，公司展现出了稳健的收入增长态势，业绩达到了市场的预期。公司在今年上半年实现了营业收入的显著增长，总额达到104.29亿元，同比增长近30%，显示出公司的强劲增长势头。与此归属于母公司股东的净利润也实现了17.73%的增长，达到16.82亿元。公司的盈利能力令人瞩目，整体毛利率维持在较高水平，体现出公司在行业中的竞争优势。

公司的签约销售持续火热，土地储备资源丰富。上半年，公司实现了合同销售面积和销售额的双双增长，为公司的发展提供了坚实的支撑。目前，公司在手土地储备丰富，为公司未来的推盘提供了充足的保障。公司深耕贵阳地区，项目分布核心地段，质量上乘。公司正在积极推进开放性地产项目，在长三角、珠三角、京津冀等地区的主要城市已经开始拓展工作。

公司还在金融领域取得了显著的进展。前期收购的海际证券已经步入正轨，其他金融牌照的审批工作也在稳步推进。公司全资子公司贵阳金控作为单一第一大股东，发起设立了贵州省首个民营银行，标志着公司在金融领域的布局进一步深化。与行业内其他布局金融的公司相比，公司在金融牌照和业务布局方面已经走在前列。

对于投资者的评估与预测，我们维持对公司的乐观态度。虽然公司在大金融布局方面取得了显著的进展，但考虑到部分新设或收购项目仍处于业务早期开拓阶段，前期支出较大，对公司的业绩贡献有限，我们经过谨慎评估，对公司的17、18年盈利预测有所下调。我们仍然看好公司的发展前景，维持增持评级。按照当前的价格计算，公司在未来的几年内仍具有较大的发展潜力。

公司以稳健的业绩和广阔的发展前景赢得了我们的青睐。无论是在房地产领域还是金融领域，公司都展现出了强大的竞争力和发展潜力。我们相信，在未来的发展中，公司将继续保持稳健的增长态势，为投资者带来更多的收益。