国君电新：八月销量超预期，重视四季度旺季行情

投资建议概览

随着电动车时代的到来，我们迎来了新一轮的投资机遇。从过往的销量结构来看，Q4将是电动车冲量的加速阶段。随着疫情的缓解以及电池产能瓶颈的突破，尤其是比亚迪等企业的努力，预计Q4整体销量有望继续超出预期，保持环比增长态势。

一、材料环节的投资建议

我们推荐关注供需格局偏紧的材料环节，包括铜箔、隔膜等。这些基础材料在电动车制造中扮演着至关重要的角色，其供需状况直接影响电动车的生产和成本。

二、磷酸铁锂行业的明确前景

磷酸铁锂行业发展趋势明确，储能和动力需求的快速释放将持续拉动材料需求。这一领域的龙头企业值得长期关注。

三、电池及细分环节的龙头企业

受益于下游需求及全球市占率提升的电池龙头企业，如宁德时代、比亚迪等，以及细分环节龙头企业，如亿纬锂能、恩捷股份等，都是我们推荐的投资标的。

国内新能源车市场的繁荣

2021年8月，国内新能源车产销量超过30万辆，创历史新高。新能源汽车渗透率大幅提升，这显示了消费者对电动车的日益接受和认可。欧洲市场方面，新能源汽车的渗透率也在快速提升，电动车进程进一步加速。

动力电池装机量的持续增长

国内动力电池装机量持续向好，磷酸铁锂装机超越三元。行业领头羊如宁德、比亚迪的装机量持续增长，行业集中度进一步提升。

重视四季度消费旺季行情

每年四季度都是新能源汽车的消费旺季。随着疫情好转和芯片产能的恢复，新能源汽车的交付能力将进一步加强。我们预期全年国内新能源汽车销量有望突破300万辆，全球销量预计将突破560万辆。

风险提示

虽然前景看好，但我们也不能忽视潜在的风险。尤其是海外疫情的爆发可能导致芯片供应紧张，这是影响新能源汽车生产的关键因素之一。投资者在做出投资决策时，应充分考虑这一风险因素。电动车时代已经到来，带来了巨大的投资机会，投资者应把握时机，理性投资。