股东超200非新三板IPO障碍 审慎引进三类股东

近日，上海证券交易所的官方公众号“上交所企业上市服务”发布了一篇文章，针对新三板挂牌公司在首次公开募股（IPO）过程中遇到的特殊问题，尤其是股东性质和股东人数等方面进行了详细解答。

这篇文章引发了联讯证券新三板研究院的特别关注。该研究院指出，此次细则的出台，对于新三板市场来说具有里程碑意义，它正式确认了股东人数上限不再是IPO的障碍。在这之前，已成功IPO的原新三板企业尚未遇到类似情况，而拟IPO的新三板企业则面临着三大主要难题：如何处理做市库存股、三类股东以及200人的股东人数上限。

对于做市商为国有控股证券公司的特殊情况，文章指出应按照相关规定，将部分国有股转由社保基金会持有。对于那些考虑引入信托计划、契约型基金和资产管理计划等持股平台的拟上市公司，文章建议在确保股权清晰和稳定的基础上审慎决策。因为，在IPO审核过程中，存续期到期可能导致股权变动，影响股权稳定性。

关于三类股东和股东人数超过200人的问题，联讯证券新三板研究院认为这两大问题在新三板企业中尤为棘手。尽管这两大问题在实际操作中存在一定的困难，但并非不可逾越的障碍。对于三类股东，只要其股权结构清晰、稳定，不对拟IPO企业的股权结构造成混乱，仍有成功上市的机会。而对于股东人数超过200人的问题，研究院认为这是大势所趋，监管部门的此次细则正式确认了这一点。

据挖贝新三板研究院统计数据显示，目前共有70家股东人数超200人的企业正在进行上市辅导，而有21家已进行IPO首发申报。这一细则的出台对于这些企业来说无疑是一大利好，为他们的上市之路扫清了一大障碍。

此次细则的出台对于新三板市场来说具有重大意义，它不仅解答了新三板挂牌企业在IPO过程中遇到的一些特殊问题，更为这些企业的上市之路提供了明确的指导方向。我们相信，在监管部门的引导下，新三板市场将会越来越规范，更多的优质企业将会在这个市场上实现成功上市。