长城基金向威达：后市可关注消费、科技、拐点板块

近期，全球主要国家实施了前所未有的货币扩张和财政扩张政策，以应对疫情给全球经济和金融市场带来的巨大冲击。对此，首席经济学家、宏观研究部总监向威达分享了他的观点。

向威达认为，这些扩张政策有助于维护民生和疫情防控，对于缓解金融恐慌造成的流动性问题有直接作用。各国股市是否能迅速企稳反弹，尚需观察。

在向威达看来，真正的困难在于全球疫情见顶后至企业复工、经济恢复正常秩序的阶段。由于疫情的复杂性和持久性，这一阶段可能需要相当长的时间。在全球疫情扩散尚未见顶之前，各国股市，包括A股，将持续震荡并寻找底部。即使疫情得到控制，股市筑底的过程也将是一个漫长而复杂的历程。

现阶段，股市的主要矛盾已不仅仅是流动性、无风险利率或股票估值问题。未来经济何时能走出疫情带来的萧条，以及上市公司盈利何时能恢复增长，成为了市场面临的最大挑战。

对于投资者而言，短期内对全球货币扩张与财政扩张带来的股市反弹期望不宜过高。尽管中国疫情已基本得到控制，生产和经济正在逐步恢复，但全球疫情扩散仍对中国出口，特别是电子产业链需求造成一定冲击。市场对今年上市公司盈利增速的预期很可能需要大幅下调。

综合国内外因素，向威达认为A股与全球金融市场的脱钩想法并不现实。他也表示，A股在短期内持续大幅度下跌的风险不大。

展望未来，向威达建议投资者在控制风险的前提下，将资产配置集中内需收缩领域。短期可重点关注农业、食品等必需消费和医药医疗板块。与国内新基建，特别是5G网络基础设施建设和大数据云计算网络安全相关的通信与计算机软硬件，以及军工股也值得重点关注。汽车、化工和传媒游戏等处于行业低谷的板块，也可能因消费刺激政策或行业拐点而迎来机遇。

向威达的观点为投资者提供了宝贵的市场分析和投资建议。在全球经济尚未完全复苏的背景下，投资者需保持谨慎，灵活调整投资策略，以应对市场的各种挑战和机遇。（文章来源：中证网）