归创通桥B跑赢行业评级 目标价15.14港元

中金公司近期发布了一份深入的研究报告，对归创通桥-B（股票代码：02190）进行了全面评估。报告给予了归创通桥“跑赢行业”的高评级，并对其未来的发展前景给予了高度期待。

报告预测，归创通桥在2022-23年的年收入将达到3.29亿元和5.02亿元，并在2024年实现盈亏平衡。其目标价格定为每股15.14港元，相较于当前市场价格，有着高达49%的上涨空间。这家公司专注于神经和外周血管介入领域，是国产创新器械领域的佼佼者。

虽然市场对集采政策持悲观态度，但中金公司认为，尽管终端价格有所下降，但出厂价并未受到影响，反而有利于国产市场份额的提升。归创通桥凭借强大的管线实力和领先的现金位置，在国产企业中脱颖而出，有望逐渐成长为行业领导者。

报告引用了权威数据，指出脑卒中是中国的主要致死病因之一，神经介入器械市场虽然过去主要由外资主导，但随着归创通桥等国内企业的崛起，进口份额有望被快速抢占。特别是归创通桥，其神经介入业务已经具备了较为完整的缺血/出血解决方案。预计公司的神经介入收入在2025年将达到6.6亿元，2021-25年的复合增长率高达55.7%。

在外周动脉/静脉疾病市场，归创通桥同样表现出强劲的增长势头。该公司拥有多种产品组合，包括外周药球（DCB）、高压球囊等，覆盖几乎所有细分疾病种类。预计其外周介入收入在2025年将达到3.9亿元，2021-25年的复合增长率同样高达55.8%。

在商业化方面，归创通桥也取得了显著进展。截至2022年6月底，公司已获批17款产品，覆盖国内2300家医院，销售团队人数达到127人。公司在神经、外周介入和血管闭合领域的产品布局广泛，已有8款产品取得CE认证。

中金公司看好归创通桥的未来发展前景，认为其凭借强大的销售团队和丰富的产品线，有望成为中国泛血管介入领域的龙头企业之一。归创通桥不仅拥有广阔的市场前景，还具备强大的技术实力和创新能力，值得投资者密切关注。