江苏神通(002438)2025年年报点评-全年业绩符合预期

年度业绩亮点与未来展望

随着近日公司发布的2016年年度报告揭晓，其业绩呈现显著增长的态势，让人眼前一亮。该公司不仅实现了营业收入的飞跃，更在净利润方面交出了令人满意的答卷。

具体来看，公司在2016年实现了营业收入6.00亿元，同比增长高达40.46%。而归属于上市公司股东的净利润更是达到了5158.89万元，同比增长超过2倍，达到惊人的211.22%。这样的业绩，对应的每股收益（EPS）达到0.24元。

其财务数据变动的原因，我们发现公司实现的营业收入增长主要得益于其核电项目的新订单开始陆续交货，并且无锡市法兰锻造有限公司的并表效应也起到了积极的推动作用。更令人欣喜的是，公司的综合毛利率也实现了显著的提升，达到了40.77%，比上年增加了7.25个百分点。其中，核电行业和能源装备的毛利率提升尤为明显，分别增加了9.73pp和10.13pp。

除了过去的业绩让人眼前一亮，公司的未来发展同样值得期待。全年新签订单金额高达8.2亿元，公司三大事业部核电事业部、冶金事业部和能源装备事业部都取得了显著的成绩。特别是无锡法兰的订单量也达到了2.3亿元，显示出公司强大的市场影响力和发展潜力。

值得一提的是，公司还在推进阀门服务快速反应中心的建设，这标志着公司正由“制造”向“制造+服务”战略转型。面对巨大的阀门市场和维保市场空间，公司此举能够更贴近客户，提供快速专业的维修服务，降低客户的维修和停工成本，从而提升公司的品牌价值和效益。

展望未来，公司对未来的发展充满信心。通过收购和业务拓展深化，以及服务型业务的不断扩展，公司正朝着更好的方向发展。预计公司在未来的几年内，每股收益（EPS）将持续增长。基于以上分析，我们保持对公司的“增持”评级。

任何事物的发展都不是一帆风顺的。公司在享受业绩增长的也面临着新产品研发和市场推广的挑战，以及核电发展不及预期的风险。但总体来看，公司的未来依然充满了无限的可能和机遇。