聂人教技场聂振邦：D值在极端行情及J值的应用探讨

随机指标KDJ：D值与J值的应用

我们将深入随机指标KDJ中的D值和J值的应用。KDJ指标由三个主要参数构成：K值、D值和J值，它们都在0至100的范围内波动，其中50是中轴，0至20为“超卖区”，80至100为“超买区”。

关于D值，当它与K值一同处于“超卖区”或“超买区”时，D线的移动速度较慢于K线。在判断股价的“转角”走势时，我们更倾向于观察D值的位置。在极端行情下，即D值大于90或小于15时，传统的“超买区”或“超卖区”解读并不适用。

当D值大于90时，股价往往先短暂回落，然后再次上扬；而当D值小于15时，股价则可能经历短暂反弹后继续下跌。这种情况下，当D值处于90至100或0至15这两个极端区域时，容易产生“假转角”，即股价在短暂调整后，将继续朝着原有方向前进。投资者应在D值大于90且股价回落时视为进场机会，而在D值小于15且股价反弹时考虑离场。

对于J值的应用，其摆动范围较K值和D值为大，可以小于0或大于100。虽然J值产生的交易信号并不频繁，但其可靠度较高。当J值大于100时，意味着股价可能由升转跌；而当J值小于0时，则预示股价反弹。在实际应用中，当D值和J值出现相反的讯号解读时，由于J值讯号较为罕见，因此应以J值的讯号为主要参考。

KDJ指标的应用涉及多种讯号的参考，不同的讯号可能会得出相反的股价走势预测结论。投资者在应用此技术指标时，必须多加练习，以认清在不同股价走势下，哪种讯号才具备较高的参考性。

作者聂振邦先生是香港理工大学金融服务系的毕业生，拥有超过17年的金融业和投资教学经验，是四本投资和理财书籍的作者。在此声明，本文纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者应运用个人独立思考能力作出投资决定。

接下来我们将另一个逆向指标蔡金资金流向指标（CMF）。这一指标在之前的文章中已经有所提及。在下一篇文章中，我们将详细这一指标的应用方法和特点。