稳内需和科技成长 双轮驱动

赵诣所管理的科技主题基金在年初的2019年基金业绩大背景下，收获了连续的热卖。随着半导体、自主可控和新能源汽车等科技成长类企业的蓬勃发展，这些领域呈现出了显著的增长态势。

春节过后，国内市场经历了一次剧烈的波动，在科技股的引领下，市场迅速创出了新高。不幸的是，随着海外疫情的超预期爆发、油价暴跌以及美联储连续的意外降息，科技股开始面临压力，领跌市场。与此随着国内对疫情的有效控制，纯内需和逆经济周期的方向表现相对较好。

随着疫情逐渐进入收尾阶段，稳经济已成为未来一段时间的核心任务。刺激内需消费和“新基建”作为稳经济的重要手段和投入方向，受到了广泛的关注。国内企业在升级转型方面取得了显著的成果，越来越多的企业在所属行业中奠定了竞争优势，并逐渐由国内走向世界。

以华为为代表的科技类企业，通过自主的研发投入和政策支持，在多个领域展现了追赶甚至赶超欧美企业的趋势。这将使更多的企业在以5G为基础的新一轮科技浪潮中崭露头角，而这一趋势无疑将为投资者提供丰富的机会。

当前，疫情可能演变为全球性的“持久战”，疫情的变化对市场情绪产生了巨大的影响。尽管疫情周期可能延长，但这并不会改变优质企业的长期价值。

在此背景下，政策和***仍是影响股价的重要因素。市场轮动加快，尤其是在接近3月底时，业绩的重要性愈发凸显。我们将放弃主题性和轮动性的投资机会，专注于景气度刚开始反转或有新突破的行业和公司。在配置组合上，我们将重点关注成长和消费行业。成长股方面，以高端制造、新能源、5G产业链为主；消费股方面，聚焦于医疗器械及耗材、大众必选消费品等领域。

作为农银研究精选混合、农银新能源混合、农银工业4.0混合基金的经理，赵诣对未来市场有着深入的理解和独到的见解，他将在这一充满挑战与机遇的市场环境中，继续为投资者发掘更多的投资机会。（CIS）