相聚资本梁辉：A股相对估值偏低 关注成长风格投资机会

近期A股市场的走势引起了广泛关注，对此，相聚资本的总经理梁辉在3月3日给出了他的独到见解。梁辉认为，当前市场估值并未出现泡沫，流动性宽松的状况为A股提供了强有力的支撑。他对市场的相对估值持乐观态度，强调2020年的市场机会众多。

梁辉从四个方面对目前市场进行了深入评估。从估值角度看，目前A股市场的估值处于历史中枢略低的水平，尽管市场今年已有一定的涨幅，尤其是创业板，但相对估值并未明显上升。资金方面，全球流动性当前非常宽松，成为主导股市的主要因素。从经济角度看，虽然目前有一些扰动因素存在，但自2019年四季度开始的经济温和复苏趋势并未改变，大概率经济会逐季度向上。从长期视角来看，全球进入货币超宽松环境，有增长的地方就有投资机会。

在分析了市场上的主要风格指数后，梁辉指出，周期金融、消费以及成长等行业的估值都处于各自历史中枢或中枢以下的位置。尤其是周期金融股，处于历史上估值的最底部。这表明，尽管市场已有一定的涨幅，但主要行业和板块的估值并未出现明显的泡沫。

谈及配置方向，梁辉认为成长方向长期向好，并特别提到了几个关注的领域。首先是5G，其发展方向是通讯设备转向终端进而转向应用，目前处于向终端演进的阶段，盈利增长前景广阔。其次是国产化、自主可控领域，业绩确定性高，具有配置价值。新能源车、云计算、软件应用等也具有长期确定性高的特点。而高端装备、先进装备则是盈利增长快、估值偏低的领域。

随着经济的正常化，一些短期内受损的行业也将有所恢复。梁辉特别提到了三个方向：一是受益于经济放松、刺激的地产和证券；二是受益于经济改善的可选消费，如食品饮料和餐饮旅游；三是一些还需要观察的行业，如汽车、家电、银行等。

梁辉对2020年A股市场持乐观态度，认为市场机会众多，投资者可以关注成长风格以及5G、国产化、新能源车、云计算等五大领域的投资机会。文章来源：中证网。