创新层上市公司子公司利润增速攀至17.44%而估值仅8.61倍PE 投资

由于上市公司子公司在政策限制下无法登陆A股市场，因此选择在新三板市场挂牌。这些公司相较于普通新三板企业具有更大的规模和更好的成长性。过去由于缺乏价值重估的机会，这些公司的估值一直偏低。随着精选层的推出预期，我们认为这些上市公司子公司的估值有望得到修复。

这些新三板市场的上市公司子公司共计139家，其中信息技术类企业占比达到35%。这些公司的基本面扎实，业绩规模与成长性兼备。从业绩规模来看，这些上市公司子公司的扣非净利润规模达到了其他新三板企业的4-5倍。从成长性来看，创新层的上市公司子公司表现尤为亮眼，其利润和收入的增长速度均远高于普通新三板企业。

这些优秀的上市公司子公司在新三板市场的估值却偏低。与同行业的上市公司和其他新三板企业相比，它们的估值具有明显的优势。特别是在创新层，上市公司子公司的PE(TTM)仅为8.61倍，远低于创新层整体水平。更令人惊讶的是，过半数的子公司估值不到母公司的50%。

我们认为这种低估值主要是由于这些公司转板或“出海”都存在较大的难度，因此缺乏价值重估的机会。随着精选层政策的推出预期，这些上市公司子公司将迎来价值重估的机会。在强劲的业绩支撑和政策的推动下，这些公司的估值有望得到提升。考虑到新三板市场的流动性相对较低，价格调整幅度较快，我们建议投资者尽快在二级市场布局那些低估值、高成长的上市公司子公司。

投资过程中也存在一些风险。包括政策推进不达预期、公司治理和规范风险以及中小微企业经营波动风险等。投资者在投资过程中需要保持警惕，注意控制风险。随着精选层的推出和政策的推动，新三板市场的上市公司子公司的投资机遇正在逐步显现。

本文来源广证恒生新三板研究极客，旨在为广大投资者提供有价值的信息和建议，帮助大家更好地把握新三板市场的投资机会。也希望大家在投资过程中保持理性，谨慎决策，以实现良好的投资收益。