按月股票配资 两大头部券商一致看好2020年中资股 建议超配科技、

本报记者周尚报道

随着众多券商纷纷抛出2020年A股投资策略，两大头部券商对明年港股市场中资股及海外中资股的前景展望格外引人关注。

中信证券对港股市场中资股及海外中资股持有乐观态度。预计恒生指数和MSCI中国将有两位数的涨幅空间，特别是在经历了平淡的一季度后，预计明年二季度市场将迎来更强的上涨动力。继续看好的领域包括由“内需驱动”的消费和“国产替代”的科技，特别是消费领域的可选消费及服务消费，以及5G技术加速国产替代所带来的投资机遇。

在中资股的MSCI中国权重行业中，以阿里巴巴为代表的可选消费和以腾讯为代表的通讯服务表现出色，这反映了中国“新经济”的增长动力。过去一年中，新经济行业的估值内部出现了显著分化。虽然软件、消费者服务、医药、半导体等行业的高估值需要得到业绩的支撑，但其在2019年的表现已经明显强于市场。

中金公司同样对明年的港股市场中资股及海外中资股市场持积极看法。预计恒生国企指数与MSCI中国指数将有稳定的上涨空间，其中盈利增长的贡献约为5%，而市场估值的修复可能贡献更多。在配置建议上，消费与产业升级这一长期趋势将继续演绎，而“新经济”内部的结构性机会仍是市场关注的核心。日常消费、医疗保健和农业板块可能是高通胀阶段的优选。

值得关注的是，中国证监会于本月宣布全面推开H股“全流通”改革，引发了市场的高度关注。对此，建银国际证券认为，全流通理论上将增强H股的吸引力，刺激更多南下资金流入港股市场，从而缩小“A-H”溢价。未来港股上市公司将实现全流通上市，解决以往H股再融资和股东减持难题，这将鼓励更多企业来中国香港上市，增强中国香港股市的活力。从理论上讲，全流通改革有利于改善公司治理、优化激励措施、提高盈利能力并促进估值回归。这一改革有望为港股市场带来新的发展机遇。