李竞：重点关注高估值行业中的优质龙头企业

基金三季报全面披露，市场风向标下的东方红启东基金经理李竞先生解读了市场的动态。在经历了6月底7月初的大幅拉升后，市场进入了横盘震荡的状态，行业间的分化现象尤为显著。

从行业角度看，休闲服务、军工、新能源、汽车以及食品饮料等行业表现强势，涨幅显著；而通信、计算机、商贸、农林牧渔以及银行等行业则相对滞后。值得一提的是，自6月份以来，人民币的升值趋势明显，这对三季度组合的港股通仓位带来了短期的压力，但也从侧面反映出中国市场对全球资本的吸引力正在逐步增强。

在投资策略和产品管理方面，我们的团队以稳定持有为主，仓位及结构并未发生大的变动。我们持续持有食品饮料、机械、化工、农业等传统行业，同时也配置了新能源、互联网等新兴行业。在持有过程中，我们持续优化持仓结构，并在季末适度增持了金融类个股。

展望未来几个季度，全球的政治、经济环境、疫情状况以及流动性和风险偏好变化等因素将继续主导市场的短期趋势。我们将紧密跟踪和关注这些关键因素，并适时调整持仓结构。总体来看，考虑到宏观经济呈现复苏趋势、流动性收缩不剧烈以及市场总体估值不高等因素，我们对后市持谨慎乐观的态度。

在行业选择上，我们将继续聚焦于消费升级和产业升级相关的行业，并积极参与低估值行业的修复行情。我们始终坚守价值观和估值观，致力于投资那些对社会创造真正福利、具有社会责任的企业。

在个股选择上，我们将坚持价值投资风格，将客户利益最大化作为我们的目标。我们将保持均衡的配置，积极寻找自下而上的投资机会，重点关注那些具备持续竞争优势的优质龙头企业。我们将继续优化持仓结构，与优秀企业共同成长，力求为投资者带来长期稳定的回报。我们相信，只有这样，我们才能在市场的波动中稳健前行，为投资者创造更大的价值。