国泰君安：维持波司登增持评级 冷冬利好旺季销售

国泰君安发布研究报告，对波司登（股票代码：03998）维持“增持”评级。预测其在FY2023-25的归母净利润将达到惊人的业绩，预计为人民币24.7亿元、29.4亿元和34.9亿元。研究报告强调，波司登有望受益于当前的全国性降温和冷冬天气，其秋冬新款产品的市场表现值得期待。

随着金秋的脚步日渐临近，全国多地气温骤降，特别是北方大部分地区的气温较往年偏低。更令人值得关注的是，国家气候中心于本月中旬宣布拉尼娜现象仍在持续并将持续至未来冬季。拉尼娜现象常常伴随着冷冬天气，预示着接下来的冬季将是一个寒冷的季节。在此背景下，波司登无疑迎来了重要的机遇。

在业界瞩目的背景下，波司登于今年秋季推出了全新的轻薄羽绒服系列。此次发布会于上海盛大举办，名为“波司登重新定义轻薄羽绒服”。这场大秀集中展示了该系列的三大设计创新以及五大轻暖科技。这些创新科技不仅解决了传统轻薄羽绒服设计老旧和保暖性能不佳的问题，也适应了当前偏冷的秋季天气。该行报告指出，全新轻薄羽绒服的市场反馈热烈积极，其销售时间预计将超过波司登往年的传统轻薄羽产品。

此次冷冬有望刺激冬季服装消费的增长，为波司登的旺季销售提供了难得的机遇。据悉，公司在产品和营销方面的准备已经相当充分。在产品方面，波司登预计将推出冬季新品系列，以吸引当前低迷的消费环境。为了推动销量提升并放缓提价节奏，公司将在FY2023采取更加积极的销售策略。而在营销方面，公司计划官宣一名男性新代言人，并加大机场广告、电梯广告等推广力度。在当前品牌经营普遍谨慎的环境下，波司登有望借此机会获取优惠的营销推广渠道，进一步提升品牌影响力。

波司登凭借其领先的设计理念、卓越的产品质量和明智的市场策略，有望在未来的市场竞争中脱颖而出。随着冷冬的到来，波司登的发展前景将更加光明。